Доллар рухнет

МВФ предупредил США об угрозе бюджетного дефицита. Поправить дело может дальнейшее падение доллара относительно других валют. К этому надо быть готовыми российским гражданам - владельцам американской валюты. Международный валютный фонд вынес обвинительный приговор администрации США. Аналитики МВФ подготовили доклад, в котором делают вывод о том, что громадный дефицит федерального бюджета США и большой объем заимствований могут вызвать резкое и "неупорядоченное" падение курса доллара. МВФ потребовал от США "принять меры", потому что проблемы с долларом - это проблемы не только США, но и "всей мировой экономики". Глава Ассоциации российских банков Гарегин Тосунян уверен, что котировки доллара на мировых рынках - "это импульс к развитию экспортной войны в Европе, которая и должна паниковать прежде всего". США могут быть спокойны. "Но проблема есть, - признает Тосунян. - Если доллар слишком девальвировать, можно получить отток капиталов из доллара - он просто станет непривлекательным для инвестора". Проблема состоит в том, что монетарные власти США не управляют валютными курсами. Доллар - это прежде всего американская валюта, которая обслуживает интересы национальной экономики и "попутно" выполняет функции мировой валюты. А его котировки лишь отражают главные приоритеты экономической политики США. Суть их еще раз напомнил "городу и миру" Джон Сноу - министр финансов США. "Мы обязались перед американскими трудящимися и компаниями поднять экономику, и мы это сделали", - заявил он в своем выступлении в Торговой палате США. То, что в результате могут пострадать иностранные трудящиеся - владельцы долларовых активов, американские власти интересует гораздо меньше. Если вообще интересует. Правда, Сноу признал-таки наличие бюджетной проблемы, которой намерен теперь заняться. Опять же исключительно по внутриполитическим соображениям. Насколько реально сделать это в год предвыборной кампании, покажет время. Пока же именно активная фискальная политика позволяет американцам наращивать темпы экономического роста. Суть этой политики состоит в снижении налогов на доходы американских граждан. Получив "налоговую премию", граждане тратят ее на приобретение новых товаров и услуг или на инвестиции. Таким образом, национальная экономика оказывается в выигрыше. Что очень важно для Джорджа Буша в условиях уже начавшейся избирательной кампании. В проигрыше оказалась финансовая система США, и прежде всего федеральный бюджет страны, который лишается налоговых поступлений. Еще пару лет назад профицит федерального бюджета составлял 2,5% ВВП. Сейчас бюджет в дефиците. По прогнозам экспертов Конгресса США, в 2004 фискальном году общая сумма этого дефицита составит $480 млрд. Это более 4% ВВП США. Финансировать этот дефицит будут инвесторы, скупающие ценные бумаги правительства США. Желающих инвестировать более чем достаточно. В том числе иностранных. Правда, их состав и намерения за последние годы серьезно изменились. До недавнего времени тон задавали заграничные покупатели ценных бумаг американских корпораций. В результате, по оценкам на июль прошлого года, иностранцы в общей сложности владели десятой частью всего пакета акций американских компаний и 17% их облигаций. Но иностранцы больше уже не хотят покупать акции американских компаний. К такому выводу пришли аналитики инвестиционной компании Merrill Lynch. По данным опроса, проведенного компанией, только 12% управляющих инвестиционными фондами отдают предпочтение американским акциям. А более половины уверены в "переоцененности" американских корпораций. Сейчас главные иностранные инвесторы в США в долларовые ценные бумаги - это центробанки азиатских стран, которые размещают в долларовых бумагах свои резервы. В их число входит и российский ЦБ, валютные резервы которого продолжают увеличиваться за счет скупки долларов на внутреннем рынке. С этого начался и новый год. Как долго это будет продолжаться? Недолго. По общему мнению, главным приоритетом российских денежных властей в этом году станет снижение инфляции. Это означает, что ЦБ не будет слишком торопиться печатать новые рубли, чтобы менять их на доллары и таким образом финансировать федеральную казну США. О том, каким был бы курс доллара уже в первые дни января, если бы ЦБ не вмешался в ход торгов, отказываются говорить даже самые смелые валютные дилеры. Эксперты Вашингтонского института мировой экономики - одного из самых авторитетных экономических научных центров - даже подсчитали, насколько еще надо упасть доллару, чтобы привести американскую финансовую систему "в порядок". По мнению одного из них - Фреда Бергстина, Штатам необходимо сократить негативное сальдо платежного баланса примерно в два раза. По подсчетам экономиста, эта цель может быть достигнута, если доллар упадет еще на 15-20%. Примерно столько россияне, хранившие свои сбережения в американской валюте, уже потеряли в 2003 году. И кажется, на этом их потери не закончатся.