Карта мира: что будет происходить с рынком нефти в 2026 году
Новый, 2026 год ознаменуется неопределенностью на рынке нефти. Геополитические риски и профицит предложения будут влиять на ценовую конъюнктуру, что скажется также на объеме поставок. Эксперты не ожидают серьезного сокращения экспорта российской нефти, однако не исключают, что может измениться объем предложения из США. Какая ситуация сложится на рынке топлива — в материале «Известий».
Неоднозначные сигналы
Международное энергетическое агентство (МЭА) понизило прогноз по росту предложения нефти в мире в 2026 году. МЭА уменьшило его на 100 тыс. б/с, до 108,6 млн б/с. Ожидается, что предложение нефти вырастет на 2,4 млн б/с. Оценка темпов прироста спроса была понижена на 20 тыс. б/с.
«Рост предложения стран ОПЕК+ был сокращен на 100 тыс. б/с в 2025 году и чуть менее чем на 30 тыс. б/с в 2026 году в основном из-за перебоев поставок из стран, находящихся под санкциями», — указывается в отчете.
Аналитики МЭА полагают, что увеличение поставок со стороны участников ОПЕК+ составит 1,3 млн б/с, со стороны государств, не входящих в сделку, — 1,2 млн б/с.
В свою очередь ОПЕК сохранила прежний прогноз по мировому спросу и предложению нефти в 2026 году. Альянс считает, что рынок будет сбалансированным. Это, однако, идет вразрез с ожиданиями остальных экспертов, предполагающими избыток предложения.
В декабрьском отчете организации экспортеров отмечалось, что для соблюдения баланса между добычей и потреблением в 2026 году странам ОПЕК+ нужно будет производить в среднем 43 млн б/с. Несмотря на это, ключевые члены альянса во главе с Саудовской Аравией еще в начале ноября договорились приостановить дальнейшее наращивание добычи в первом квартале 2026 года.
Опасный профицит
Существует два основных прогноза по ситуации на рынке нефти, которые каждый год публикуются, а потом в течение года корректируются, отмечает директор Фонда энергетического развития Сергей Пикин.
— Это прогноз Международного энергетического агентства — института со стороны покупателей, заинтересованных в том, чтобы прогнозы по росту были меньше, чтобы рынок шел в сторону снижения, и ОПЕК, представляющего собой основных производителей, заинтересованных в повышении цен и росте объемов. И порой бывает, что прогнозы этих двух институтов сильно отличаются между собой, — указывает эксперт.
В полной мере ожидания обеих этих организаций обычно не сбываются, а истина находится где-то посередине, уточняет он.
— Я думаю, что спрос будет выше прогнозов, которые дает МЭА, но меньше, чем дает ОПЕК, — полагает Пикин.
Впрочем, с учетом последнего пересмотра цен на нефть, зафиксированного в отчете МЭА, прогноз по росту предложения энергоносителя до 108,6 млн б/с выглядит вполне достижимым, считает независимый эксперт рынка ресурсов и энергетики Владимир Демидов. С технической точки зрения мощностей в США, Бразилии, Гайане, Канаде, на Ближнем Востоке и в России достаточно, чтобы добывать такой объем нефти.
Ключевые факторы, по мнению собеседника «Известий», которые могут повлиять на достижение этого показателя, — политика ОПЕК+ и геополитическая ситуация. В первом случае альянс может как увеличить добычу, так и урезать ее. Геополитическая ситуация в свою очередь может оказать влияние через потенциальную войну в Венесуэле, проблемы с добычей нефти в Иране и изоляцию России.
Многое будет также зависеть от действий Китая, уточняет Пикин, потому что все дополнительные объемы, которые могли приводить к повышенному давлению на цены, КНР брала на себя, заполняя нефтяные хранилища. Дальнейшие действия Китая являются одним из самых важных факторов 2026 года, убежден эксперт.
При этом будущие прогнозы предложения нефти на мировом рынке вновь могут корректироваться в сторону понижения, не исключает доктор экономических наук, заведующий кафедрой мировой экономики и международных экономических отношений Государственного университета управления Евгений Смирнов.
Уменьшение МЭА прогноза роста предложения более чем на 100 тыс. б/с отражает целый комплекс факторов, утверждает Демидов. Первый из них — это пересмотр допущений по отдельным странам.
Вне альянса ОПЕК, в частности, существует более слабый спрос. Например, МЭА параллельно режет прогнозы по росту потребления из-за замедления экономики, энергоэффективности и роста количества электромобилей, перечисляет он.
— Поэтому нет смысла закладывать сверхоптимистичный рост добычи с учетом сигналов от ОПЕК+. Альянс последовательно в течение полугода дает понять, что не заинтересован в наращивании предложения любой ценой. В условиях ожидаемого профицита и МЭА подстраивает результаты своих отчетов под более сдержанные отчеты ОПЕК+, — объясняет собеседник «Известий».
Рассуждения о том, что в ближайшие годы ожидается пик мирового спроса на нефть, а дальше он будет снижаться по мере реализации климатической повестки и развития мирового рынка электромобилей, не совсем точны, не согласен Смирнов.
— Стремление стран к углеродной нейтральности уже привело к снижению инвестиций в разведку и добычу нефти, однако сегодня очевидно, что даже во многих развитых странах политика декарбонизация экономики тормозится вследствие ряда структурных проблем и ограниченности фискального пространства, — разъясняет свою позицию экономист.
Стоит учитывать, что в своем отчете МЭА говорит о спросе в 104,5–104,6 млн б/с, напоминает Демидов. Агентство также прогнозирует предложение в 108,6 млн б/с, из которого следует, что в 2026 году будет профицит в 3–4%.
— Это очень большой профицит, который будет давить на цену. Соответственно, она должна будет идти вниз. Поэтому, скорее всего, страны начнут снижать добычу, для того чтобы удержать свои прибыли, — убежден эксперт.
Конъюнктура мирового рынка нефти всё же остается в большей степени неопределенной, поскольку страны накапливают запасы этого энергоносителя и их рост идет быстрее, чем потребление, указывает Смирнов.
— Именно на этом фоне формулируются ожидания (не всегда оправданные) переизбытка предложения, которые замедляют как инвестиции в отрасли, так и саму нефтедобычу, — полагает он.
Впрочем, избыток предложения, который имеет место на рынке в последнее время, довольно легко сглаживается, подчеркивает собеседник «Известий». Этому способствует механизм в рамках ОПЕК+, позволяющий корректировать добычу нефти, снижая ее в периоды избыточного предложения.
— Данный механизм, как показал опыт его реализации, может оказывать значимое «дисциплинирующее» воздействие на предложение, — уверен экономист.
Сохраняя позиции
Место России в структуре предложения, которое будет наблюдаться в 2026 году, определено соглашением ОПЕК+, потому что страна соблюдает квоты, о которых договорилась, напоминает Сергей Пикин.
— Сейчас в рамках ОПЕК+ первое место занимает Саудовская Аравия, хотя самая большая добыча в мире — у США. Поэтому страны располагаются в следующем порядке: США, Саудовская Аравия и Россия, — отмечает он.
РФ в настоящий момент добывает около 9–10 млн б/с, и на экспорт уходит от 5 млн до 6,5 млн б/с нефти и нефтепродуктов, рассказывает Владимир Демидов. С учетом общей добычи, которую прогнозирует МЭА, скорее всего, поставки из РФ в 2026 году останутся на этом уровне, прогнозирует он.
— Россия либо сохранит свою долю на внешнем рынке, либо чуть-чуть потеряет. Можем говорить о сокращении на 0,5–1%, но не более того, — предполагает эксперт.
Основная причина — это геополитика, то есть это санкции, оказывающие давление на российские компании и создающие ограничение рынка для отечественных поставщиков, считает собеседник «Известий». Российский экспорт продолжает находиться под давлением ввиду ожидания новых рестрикций в отношении российского теневого танкерного флота, уточняет Евгений Смирнов.
Демидов при этом ожидает, что у российских нефтяников будет довольно сложный год из-за жесткости вторичных санкций США. Одновременно с этим для сохранения экспорта важна готовность Индии, Китая и Турции закупать российскую нефть.
Однако ситуация не столь страшна, как может показаться на первый взгляд. Новые санкции в отношении РФ сразу после их введения способствуют сокращению экспорта российской нефти, подтверждает Смирнов. Однако позднее, по мере адаптации к ограничениям, объемы поставок восстанавливаются.
— Объем, который экспортирует Россия, также определен нашей добычей и переработкой, которая зависит как от внутреннего потребления, так и от различных внешних факторов. Но в целом я думаю, что экспорт будет не меньше, чем в 2025 году, и никакие санкции на его снижение точно не повлияют, — утверждает Сергей Пикин, добавив, что все основные торговые партнеры России не снизили объемы покупки нефти из страны, а несколько увеличили их.
При этом Россия теоретически может сместиться вниз в структуре предложения за счет роста добычи нефти в США, Гайане и странах Персидского залива, допускает Демидов. И объем добычи нефти в Штатах является важным фактором, который может сказаться на мировом экспорте.
— Скорее всего, в США либо сохранится рост, либо добыча останется на прежнем уровне. Однако она может пойти вниз на фоне сильного давления на цены из-за профицита на рынке. И поэтому некоторые американские нефтяники, скорее всего, будут уходить с рынка, — предрекает эксперт.
США ожидают незначительного снижения собственной нефтедобычи в 2026 году после того, как она стабильно росла в течение нескольких лет, поскольку на фоне снижения мировых уменьшается и маржинальность нефтедобывающих компаний, согласен Смирнов.
В целом же замедление роста предложения на мировом рынке нефти на руку российским экспортерам, полагает экономист.
— В условиях роста избытка глобального предложения они всегда готовы предоставлять гибкие скидки покупателям своей нефти. Не случайно в этой связи, что Россия, даже столкнувшись со снижением экспорта своей нефти, продолжает поддерживать ее добычу на стабильном уровне, — резюмирует он.
