Слитки общества: ЦБ ускорил покупки золота на фоне коронавируса
ЦБ ускорил накопления золотых резервов на фоне роста неопределенности в глобальной экономике и распространения коронавируса. В январе 2020-го он закупил 8,1 т желтого металла, что на 30% больше, чем годом ранее. Об этом свидетельствуют данные Всемирного золотого совета (WGC, «Известия» их проанализировали). Более того, запасы золота в этом году впервые пробили отметку в 20% от всех международных резервов Банка России, следует из данных регулятора. Россия остается нетто-покупателем драгметалла уже много лет, но с началом конфликта на Украине сделки приобрели больший масштаб: с 2014 года было приобретено 1244 т. Запас на данный момент составляет 2279,2 т. Рост золотовалютных резервов WGC и Банк России объясняют стратегией РФ по диверсификации и дедолларизации в период низких ставок и большой волатильностью на валютном рынке. Сейчас цены на драгметалл находятся на семилетнем максимуме.
Пробили планку
По запасам золота Россия занимает пятое место в мире. Больше драгметалла у США — 8133,5 т, Германии — 3366,5 т, Италии — 2451,8 т и Франции — 2436 т. Как показывают последние данные WGC, на 1 февраля у РФ было 2279,2 т золота. За январь ЦБ купил 8,1 т — на 30% больше, чем годом ранее (6,2 т), следует из отчета. Больше в этом месяце закупила только Турция — 16,2 т.
При этом в январе покупки традиционно невелики, в последующие месяцы они бывают более интенсивными.
Запасы золота в денежном выражении впервые пробили отметку в 20% от всего объема резервов Банка России. На 1 февраля 2020 года ЦБ оценивал свои международные резервы в $562 млрд, доля золота в них составляла $116 млрд, то есть 20,6%. Месяцем ранее соотношение было 19,9% — $110,4 млрд против к $554 млрд общей суммы резервов.
ЗВР состоят из золота, евро, доллара США, фунта стерлингов, юаня и прочих валют.
Безопасный актив
WGC ранее объяснял интерес к драгметаллу курсом на диверсификацию резервов и дедолларизацию, отмечая, что Банк России вкладывает в него средства, высвободившиеся при продаже казначейских облигаций. Как показывают данные американского минфина, в марте 2018 года инвестиции России в госбумаги США составляли $96 млрд, в апреле — уже лишь $48 млрд, а в мае — $14,9 млрд. На конец 2019 года у России было таких инструментов на $9,98 млрд.
Диверсификация в пользу защитных активов и золота также приобретает актуальность в связи с санкциями, торговыми конфликтами и геополитическими рисками, сказал «Известиям» директор WGC по взаимодействию с членами совета и рынками Джон Маллиган. К дополнительным факторам, объясняющим интерес к драгметаллу, он отнес замедление роста экономики и низкие ставки, в условиях которых многим странам приходится жить уже много лет.
На вопрос «Известий» о том, действительно ли в золото инвестируются средства от проданных казначейских облигаций, ЦБ не ответил. Но его представитель отметил, что в условиях нестабильности на финансовых рынках и высокой волатильности валют в приобретение золота активно включились страны с формирующимися рынками, в том числе и Россия.
ЦБ регулярно публикует данные о структуре ЗВР, и по ним можно сделать выводы об изменении в соотношении активов. Если в конце 2017 года на долларовые вложения приходилось 46%, то в середине 2019-го — лишь 24,2%. Одновременно росла доля активов в евро — с 22 до 31%. А уровень золота в 2017-м составлял 17%.
Впрочем, за последние пять лет оно подорожало на 40%: по данным Bloomberg, сейчас тройская унция стоит $1641.
Хотя и золото, и казначейские облигации США относятся к наиболее надежным инструментам, но они не взаимозаменяемы, объяснил главный аналитик ПСБ Роман Антонов. По его словам, золото выступает как защита от высокой инфляции, а госбумаги США обеспечивают доходность при минимальном риске.
За последние 20 лет среднегодовой рост цены на драгметалл составил 13,6%, что в 1,5 раза больше темпов инфляции за тот же период, подсчитал инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции» Станислав Клещев. Цель таких вложений — в первую очередь сохранение, а не преумножение капитала.
Хотя цены на золото последние годы растут и сейчас находятся на семилетних максимумах, есть потенциал для дальнейшего увеличения, отметил Роман Антонов. Драгметалл, скорее всего, продолжит дорожать из-за долгого периода низких ставок, высокой волатильности на мировых рынках и опасений по поводу замедления темпов экономического роста.
Золото дорожает на фоне торговых войн и активного печатания «бумажных» (необеспеченных) денег ведущими центробанками мира, включая ФРС, ЕЦБ, Народный банк Китая и Банк Японии, объяснил главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев, а при раздувании глобальной денежной массы растут цены на реальные активы. По его словам, сейчас подходящее время для вложений в золото, поскольку мировой экономике угрожает рецессия из-за коронавируса и высока неопределенность, связанная с выборами в США в ноябре 2020 года.
