Банк России повысил ключевую ставку до 13% годовых. Главное
Банк России 15 сентября объявил о повышении ключевой ставки до 13% годовых. Как отметили в пресс-службе регулятора, такое решение связано с высокими проинфляционными рисками. О том, какое влияние это может оказать на российскую экономику, читайте в материале «Известий».
Повышение ключевой ставки 15 сентября — комментарии ЦБ
Согласно данным Банка России, в экономике страны наблюдается высокий уровень инфляционного давления, в среднесрочной перспективе сохраняются значительные проинфляционные риски. На их формирование влияют рост внутреннего спроса, который превышает возможности расширения выпуска, и ослабление рубля.
По состоянию на 11 сентября, годовая инфляция выросла до 5,5%, тогда как в августе она составляла 5,2%, а в июле — 4,3%. Средний рост цен за последние три месяца с поправкой на сезонность достиг 9%.
Как отметили в пресс-службе регулятора, в таких условиях необходимо ужесточение кредитно-денежной политики для снижения инфляции и удержания ее вблизи 4%. Согласно обновленному прогнозу, годовая инфляция по итогам текущего года установится на уровне 6–7% и вернется к целевому показателю в 2024 году.
Предполагается, что кредитно-денежная политика, которой намерен следовать Центробанк, вернет экономику на траекторию сбалансированного роста.
Повышение ключевой ставки 15 сентября — комментарии экспертов
Как пояснил «Известиям» главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев, повышение ключевой ставки направлено на стабилизацию курса рубля. Он также отметил, что темпы инфляции четвертый месяц подряд превышают целевые 4%. По прогнозам эксперта, в сентябре этот показатель может превысить 10%.
По мнению Васильева, Центробанку необходимо действовать жестко уже сейчас, так как изменение ключевой ставки влияет на инфляцию с задержкой в три-шесть кварталов. Он указал, что новая кредитно-денежная политика стремится охладить бурное кредитование, чтобы замедлить рост потребительских цен и удержать инфляцию на уровне 4%.
Однако эксперт считает маловероятным возвращение инфляции к целевому показателю до 2025 года. По его прогнозам, в конце текущего года инфляция может повыситься до 7,2% с замедлением до 5,5% к концу 2024 года. При этом, указал Васильев, риски смещены в сторону более высокой инфляции.
Эксперт указал, что сохранение жесткой риторики в вопросе изменения ключевой ставки поможет избежать преждевременного смягчения финансовых условий. Он также предположил, что на заседании 27 октября регулятор повысит ключевую ставку до 13,5%, что станет ее пиком в текущем цикле.
Васильев подчеркнул, что для стабилизации курса рубля нужны и другие меры, например усиление ограничений на вывод капитала или возвращение обязательной продажи экспортерами валютной выручки.
По словам эксперта, в базовом сценарии к концу 2024 года инфляция замедлится до 5,5%, а ключевая ставка упадет до 10%. В случае если рубль продолжит слабеть, есть вероятность повышения ключевой ставки до 15–17%. При этом Васильев предполагает, что до конца текущего года курс валют останется в диапазоне 90–100 рублей за доллар.
Кроме того, эксперт отметил, что после увеличения ключевой ставки вырастут процентные ставки по депозитам и кредитам. Это сделает сбережения в рублях более привлекательными. А удорожание кредитов приведет к снижению текущего потребления, что может уменьшить спрос на импорт и поддержать российскую валюту.
В свою очередь, председатель Комитета Госдумы по финансовому рынку, председатель Совета Ассоциации банков России Анатолий Аксаков в комментарии «Известиям» высказал мнение, что увеличение ключевой ставки стабилизирует валютный рынок, но затормозит кредитную активность банков и небанковских кредитных организаций.
Он указал, что повышение ключевой ставки с 12% до 13% выглядит умеренным на фоне предыдущего скачка на 3,5%. Эксперт отметил, что регулятор смог охладить пыл валютных спекулянтов, а новые каналы импорта удовлетворяют спрос на товары из-за рубежа.
Однако жесткая кредитно-денежная политика Центробанка может привести к повышению ставок на рынке и замедлению наметившейся ранее активизации кредитования граждан и экономики.
Аксаков также выразил надежду, что период жестких мер продлится недолго, в том числе за счет импортозамещения и увеличения внутреннего предложения. Он отметил, что бизнес в России умеет работать в условиях повышенной стоимости заемных средств, но это зачастую сужает его возможности роста.
Эксперт подчеркнул важность сохранения программ субсидирования и льготного кредитования, а также их возможного расширения. По его мнению, это значимый элемент поддержки для граждан и бизнеса во время структурной адаптации экономики.
