С начала 2019 года фьючерс на нефть эталонной марки Brent подорожал на 32% с $53,8 до $71,1 за баррель. Впервые в этом году отметку в $70 нефть пробила 5 апреля. Формальным поводом для роста стала новость об обострении ситуации в Ливии, эта страна — значимый игрок на нефтяном рынке. Суточная добыча нефти в Ливии составляет около 1 млн баррелей. Ливия входит в ОПЕК, но исключена из соглашения ОПЕК+.
Позже рынок был подогрет информацией о том, что базирующийся на востоке этой страны военачальник Халифа Хафтар нанес удар по единственному функционирующему международному аэропорту в столице Триполи. На рынке обострились опасения по поводу того, что действия военачальника ввергнут государство в хаос и приведут к перебоям в поставках нефти из страны. Ходили слухи и о возможных санкциях против Ливии, но в ЕС поспешили успокоить участников нефтяного рынка.
Однако Ливия, на мой взгляд, не единственный источник роста цен на нефть. До этого стоимость на черное золото постепенно поднималась вверх, ее подстегивали и санкции в отношении Ирана, и события в Венесуэле с возможной реализацией силового сценария. Кроме того, Саудовская Аравия пообещала продолжить сокращение добычи в апреле еще на 10%.
Помимо всего прочего, статистика не зафиксировала серьезных признаков замедления роста в двух крупнейших экономиках мира — КНР и США. А сближение позиций сторон в торговом споре и приближение к сделке нефтетрейдеры могут расценивать как дополнительное свидетельство того, что замедление откладывается.
Таким образом, очевидно, что цены на нефть поддерживаются не одним фактором, а целой совокупностью позитивных событий. Именно поэтому в последний раз котировки североморской марки Brent проигнорировали свежие данные Baker Hughes о рекордном росте буровых установок США за неделю.
Между тем совершенно очевидно, что запала для продолжения роста у нефти может и не найтись в случае, если один за другим уйдут ливийский, венесуэльский, иранский факторы. А также если вновь возникнет обеспокоенность темпами роста мировой экономики или возникнут сомнения в заключении торговой сделки между США и КНР. На рынке нефти присутствует слишком много рисков, и с началом падения цен на сырье каждый следующий негативный фактор будет усиливать действие предыдущего. К тому же в игру в любой момент может вступить ОПЕК. Соответственно, на спекуляциях стоимость черного золота может дойти и до $80 за баррель, но вот удержаться вблизи этого уровня — маловероятно.
Курс доллара США на Московской бирже опустился под отметку 65 руб./$ и колеблется вблизи 64,7 руб./$. Скорее всего, в ближайшее время рубль продолжит колебания в новом сформировавшемся среднесрочном диапазоне 64–66 рублей. Помимо всего прочего, на плаву его сейчас удерживает отсутствие реальных действий США по анонсированным санкциям. Таким образом, растет спрос на рублевые активы со стороны зарубежных инвесторов. К примеру, фиксируется небывалый интерес на аукционах ОФЗ, при размещении евробондов был отмечен повышенный спрос со стороны нерезидентов.
Соответственно, пока нефть Brent сохраняет позиции в районе $65–80 за баррель и усиления санкционного давления не наблюдается, рубль получает шанс на передышку. Однако, во-первых, из-за существующих рисков потенциал его роста можно считать ограниченным. Во-вторых, как только нефть Brent начнет серьезно корректироваться, а санкционная риторика вернется, рубль вновь ослабнет. Таким образом, к середине года курс доллара США в случае развития негативного сценария может оказаться в области 65–70 руб./$, но в целом среднесрочный ориентир для него — 64–66 руб./$.
Автор — финансовый аналитик
Мнение автора может не совпадать с позицией редакции
