Рынки вверх: как долго будут расти фондовая биржа и валюта РФ
Неделю биржа и рубль закрывают ростом после рекордного обвала 24 февраля, но опрошенные «Известиями» аналитики не ждут дальнейшего стабильного укрепления показателей. По их оценкам, при сохранении нынешнего геополитического расклада курс доллара останется в диапазоне 81–90 рублей, а евро — 91–100. При этом как будет меняться динамика индексов на рынке акций, специалисты не готовы прогнозировать, указывая на всё еще шаткое положение дел. По мнению экспертов, российский фондовый рынок и нацвалюты в ближайшее время сохранят повышенную волатильность из-за высокого уровня неопределенности и страновых рисков.
Есть импульс
В пятницу российский рынок акций продемонстрировал положительную динамику после рекордного обвала накануне, 24 февраля. Тогда индексы Мосбиржи и РТС на закрытии основных торгов упали на 33,28% и 39,44% соответственно. В целях снижения волатильности 25 февраля были отменены утренние сессии на фондовом и срочном рынках Московской биржи. В результате на старте торгов первый индикатор вырос на 16%, второй — на 20%. В течение дня они были в плюсе, и к 18:50 мск индекс Мосбиржи показывал рост на 20,04%, до 2470 пунктов, РТС — на 26,12%, до 936.
Вместе с тем устремился вверх и рубль. В моменте российская валюта по отношению к американской и европейской укреплялась на 3,5 и 3,3 рубля — до 81,69 и 91,81 соответственно. К закрытию основной сессии нацвалюта торгуется на уровне 83,1 руб./$ и 93,39 руб./€.
Причины резкого отскока биржи и нацвалюты опрошенные «Известиями» аналитики связывают с несоответствием ожиданий масштабов зарубежных санкций и их реальным объемом, а также действиями Центробанка. В ответ на военную операцию на Украине 24 февраля минфин США ввел блокирующие санкции против ВТБ, банка «Открытие», Совкомбанка и Новикомбанка, заморозив активы этих учреждений в долларах США и фактически изолировав компании от долларовой системы. Ограничения коснулись также корреспондентских и кредиторских счетов Сбербанка, и доступа к американскому долговому рынку Газпромбанка, Альфа-банка, РСХБ и МКБ.
При этом кредитные организации заявили, что санкции не отразятся на качестве представляемых россиянам услуг, а операции по счетам физлиц и юрлиц проводятся в плановом режиме. В пресс-службе регулятора заявили, что вместе с правительством готовы оказать любую поддержку кредитным организациям, попавшим под санкции Запада.
Отскок стал продолжением вчерашней реакции на объявленные США новые антироссийские рестрикции, пояснил эксперт «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Бабин. Хотя последние оказались достаточно жесткими, рынок ответил коррекционным ростом на эти меры, поскольку они не предполагают отключения России от системы SWIFT, а также ограничений на экспорт отечественного сырья, отметил он. По мнению руководителя отдела анализа акций «Финама» Натальи Малых, под санкции попало не так много компаний, и они оказались не такими жесткими. А заявления со стороны Украины о возможности нейтрального статуса относительно вступления в НАТО дало спекулянтам надежду на угасание конфликта, добавила она.
Накануне был сильный обвал, и часть игроков принялась покупать акции, учитывая высокую доходность по их дивидендам, а также облигаций, приносящих 15–20%, объясняет реакцию рынков эксперт «Фридом Финанса» Георгий Ващенко. При этом на валютном рынке удалось избежать нестабильности благодаря мерам Центробанка. Помимо общего тренда на восстановление на российских площадках поддержку рынку оказывают интервенции регулятора в поддержку рубля, согласился начальник аналитического управления «Зенита» Владимир Евстифеев.
В ходе совещания у премьер-министра Михаила Мишустина первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин сообщил, что продажа валюты регулятором в рамках мер по поддержанию финансовой стабильности уже приносит результат.
Под знаком неопределенности
До появления очертаний масштабов и продолжительности специальной военной операции России на Украине, а также ее последствий, геополитическая неопределенность, как и страновые риски никуда не денутся, полагает Дмитрий Бабин. Поэтому волатильность российских акций и рубля сохранится на высоком уровне, а перспективы — останутся неоднозначными. Тем более вводимые санкции вряд ли снимут с России в ближайшие годы, а их негативный эффект будет накапливаться, ухудшая показатели экономики и бизнеса, подчеркнул он.
При этом ожидаемые со стороны Евросоюза санкции вряд ли преподнесут неприятный сюрприз, считает эксперт. В целом их параметры примерно понятны и по большей части заложены в текущие котировки рублевых активов, констатировал он. Ранее в Еврокомиссии отмечали, что новый пакет санкций ЕС затронет 70% рынка банковских услуг РФ и важные госкомпании, сделает невозможной модернизацию НПЗ и остановит поставку авиазапчастей. Тем временем в МИД Германии сообщили, что Евросоюз пока не планирует отключать Россию от системы SWIFT.
Падение рынка акций еще не дошло до дна, полагает доцент РЭУ им. Г.В. Плеханова Максим Марков: в ближайшее время многие инвесторы, в первую очередь западные, продолжат выходить с рынка. По мнению Георгия Ващенко, на фоне высокой волатильности невозможно делать надежные прогнозы по динамике индексов и валютных пар. С макроэкономической точки зрения рубль устойчив, а международные резервы составляют $630 млрд, добавил эксперт.
— В краткосрочной перспективе, с учетом «военных» условий ЦБ может держать курс доллара в диапазоне 81–90 рублей, а евро — 91–100. Если против России продолжится ужесточение санкций и это начнет негативно сказываться на экономике, то рубль будет слабеть уже по фундаментальным причинам, и регулятор не сможет долго обеспечивать курс на текущих уровнях, — допустил аналитик «Финама» Александр Потавин.
Сейчас акции по-прежнему остаются в шатком положении, любое ухудшение ситуации спровоцирует новую волну распродаж, предупреждает Наталья Малых. По словам ведущего аналитика «Открытие Инвестиции» Олега Сыроваткина, рынок акций РФ очень дешев по всем мультипликаторам. Но в среднесрочной перспективе инвесторам стоит рассчитывать не на солидный рост бумаг, а довольствоваться неплохими дивидендами. При этом вероятный отток активов, который рискует последовать за введением санкций, может заставить компании пересмотреть политику таких выплат, не исключил он.
