Действия китайских властей по ограничению торговли криптовалютой могут простимулировать глобальное переформатирование рынка. Конкуренцию многим из них способны составить национальные цифровые активы, такие как виртуальные юани и доллары, подкрепленные государственными гарантиями, которые будут успешно пользоваться существующей инфраструктурой крипторынка и получать поддержку от мейнстрим-инвесторов. Подобные изменения вовсе не означают конец для биткоина и других крупнейших криптовалют, которые сохранят свою нишевую позицию на рынке.
В конце июня Народный банк Китая заявил, что «деятельность по торговле виртуальной валютой нарушает нормальный экономический и финансовый порядок». Подобные меры заставили многих задуматься о будущем криптовалют. Новости понизили курс биткоина на 11%. По разным оценкам, в прошлые годы от 65 до 75% общемирового майнинга биткоинов происходило в Китае.
В дополнение к ограничениям власти Китая приступили к внедрению собственных виртуальных денег. В марте 2021 года они сообщили о намерении стать первой страной, чей Центробанк выпустит национальную цифровую валюту. Юань «в цифре» призван стать третьей формой денег, в дополнение к наличным и безналичным формам, и добавить выбора потребителям. Одновременно распространение национальной цифровой валюты призвано еще больше увеличить воздействие на нынешний рынок «крипты».
Народный банк Китая пообещал «строго контролировать» курс национального цифрового актива и не допустить разницы в стоимости с бумажными деньгами. Подобные обещания означают, что инвесторам и трейдерам не будет смысла спекулировать цифровыми юанями, как с нынешними криптовалютами. Стоит отметить, что обеспечение ликвидности национальной цифровой валюты — это непростая задача для любого Центробанка. Если она не будет решена, то стоимость цифровых активов может в итоге отличаться от стоимости фиатных денег.
Важно понимать, что если цифровой юань будет построен на полноценной блокчейн-технологии, то технических отличий от криптовалют будет мало. В отличие от большинства из них, цифровой юань должен будет иметь функции блокировки счетов-адресов, ограничения на размеры трансакций и привязку счетов-адресов к физическим лицам и бизнесу. Цифровой юань также даст правительству Китая обширные новые инструменты для мониторинга как экономики, так и собственного населения. Власти Китая смогут полностью отслеживать любые трансакции с его использованием.
Изменения на рынках цифровых активов под воздействием китайских властей вовсе не означают, что тот же Китай перестанет быть центром криптоторговли. Наоборот, Китай еще больше упрочит свои позиции и во многом станет законодателем мод.
Несмотря на давление со стороны властей, криптоактивисты так или иначе успешно приспосабливаются к новым реалиям. В прошлом Китай запретил местным компаниям выпускать собственные токены, вынудив их переехать в офшоры. Подобное хоть и усложнило криптоторговлю, но не смогло её остановить. Усилия КНР по борьбе с крипторынком, который видится одним из основных каналов вывода средств за рубеж, во многом обречены. Несмотря на возможные более жесткие ограничения, тот же биткоин, скорее всего, будет и дальше использоваться населением Китая, только более скрытно и с теми контрагентами, которым можно доверять.
Одновременно добыча биткоина, скорее всего, просто перенесется в соседние страны, а доходы так и будут доставаться китайцам. К примеру, после запрета на майнинг в Китае многие перенесли свои «фермы» в соседний Казахстан.
Внедрение цифрового юаня, гарантированного второй экономикой мира, может в корне изменить основные принципы финансирования и саму конъюнктуру рынка точно так же, как Amazon.com когда-то полностью изменил розничную торговлю. В результате на рынок цифровых активов могут наконец потянуться мейнстрим-инвесторы.
Власти Китая воспринимают внедрение цифрового юаня как попытку закрепления лидерства на глобальном рынке цифровых активов и способ борьбы с гегемонией американского доллара. К примеру, цифровой юань предоставит людям из бедных стран возможность беспрепятственно переводить деньги за границу. Даже ограниченное международное использование подобного актива может технически смягчить последствия санкций США.
Лидерство Китая в сфере цифровых валют, скорее всего, будет незыблемым в ближайшем будущем. Несмотря на громкие заявления, те же западные страны пока что лишь присматриваются к виртуальному рынку.
Автор — доктор экономических наук, член экспертного совета по управлению экономикой знаний при комитете Госдумы по образованию и науке
Позиция редакции может не совпадать с мнением автора
