Инвесторы паникуют по привычке
Мировые фондовые индексы начали неделю обвалом. Волна продаж прокатилась от Азии до США. Так, европейцы уже на открытии торгов потеряли 2–3%. Российские площадки также стартовали в красной зоне. Индекс ММВБ всего за полчаса упал на 0,6%, а к концу торгов падение составило 1,77%. Причиной обвала, как это часто было в последнее время, снова стала Греция, которая уже полгода балансирует на грани банкротства.
На этот раз страна неприятно поразила тем, что пересмотрела бюджет на 2011 и предоставила бюджет на 2012-й. Несмотря на строгий режим экономии, греческому Минфину не удалось удержать расходы в рамках, предписанных кредиторами из Евросоюза. В текущем году после пересмотра дефицит составит 8,5% от ВВП, хотя обещано было не более 7,6%, а в следующем — 6,8%, хотя планировали 6,5%. Таким образом, госдолг Греции до конца 2011 года составит 162%, а в 2012-м — 172% ВВП.
Такое сообщение не доставило радости «большой тройке», рефинансирующей греческие долги. Переговоры о предоставлении очередного транша в €8 млрд, исход которых еще вчера был практически предрешен, застопорились. Инспекторы Еврокомиссии, Европейского центрального банка (ЕЦБ) и Международного валютного фонда (МВФ) снова забуксовали, не придя к единому мнению — стоит ли дальше финансировать должников, которые к тому же обманули ожидания своих благодетелей. Если помощь не окажут, то Грецию однозначно ждет дефолт. Тем не менее эксперты уверены, что деньги переведут.
— Сами кредиторы заинтересованы в том, чтобы предоставить эту помощь, — говорит аналитик ИК «ТКБ Капитал» Сергей Карыхалин. — Их собственные банки имеют в портфелях значительное количество греческих облигаций. А Греции терять нечего, и она давно готова на все. Даже на такие беспрецедентные меры, как сокращение 30 тыс. госслужащих, которое в понедельник согласовало правительство.
По словам аналитика, замешательство в Евросоюзе вряд ли затянется надолго. Все давно были готовы к такому повороту событий. Нереалистичные параметры, считает Карыхалин, были заложены еще в самый первый транш финансовой помощи. Поэтому сама по себе публикация дырявого бюджета не смогла бы столь серьезно уронить рынки. Это событие — всего лишь один фактор из множества влияющих на рынок в последнее время.
— Безусловно, это негатив, — резюмирует Карыхалин. — Но рынки Европы падают с пятницы. История с несовпадением возможностей и ожиданий только подлила масла в огонь, европейские инвесторы давно распродают ценные бумаги, предпочитая более надежные в кризисные времена инструменты.
Аналитик ИК «Калита-Финанс» Алексей Вязовский считает, что за публикацией бюджета вполне мог последовать отказ от предоставления очередного транша, поскольку у кредиторов в странах нет согласия, то и дело возникают протестные движения против спасения Греции за счет собственных граждан.
— В этой истории возможен неожиданный разворот, — говорит Вязовский. — Участники Еврозоны могут решить, что лучше выделить эти средства собственным национальным банкам, рефинансировать их, а не неведомые греческие кредитные организации. Хотя банкротить Грецию уже поздно — надо было делать это год назад.
По мнению аналитика, с дефолтом Греции европейские власти тянули из-за лоббирования крупными транснациональными банками своих интересов. Трейдеры спекулятивно разогнали греческий госдолг, нагнетая цены на кредит-дефолтные свопы. Эти бумаги торгуются на внебиржевом рынке, который никак не контролируется государством. Поэтому помешать спекуляциям могла только согласованность действий европейских властей по отношению к греческому долгу. Но именно ее в итоге и не хватило.
Как бы там ни было, греческая трагедия, похоже, пошла на свой последний виток. Эксперты прогнозируют близкое банкротство Греции как 95-процентную вероятность.
Но, как говорится, лучше кошмарный конец, чем кошмар без конца. Греческий дефолт обвалит рынки, но не убьет евро. Гораздо хуже будет, если ее примеру последуют и другие слабые страны Европы.
