Государство хочет продать «Совкомфлот» по высшему разряду
Стоимость компании, как выяснили «Известия», чиновники предварительно оценивают как минимум в 120 млрд рублей ($4,23 млрд). Впрочем, это только пожелания. Окончательную цену выставляемого на продажу пакета определит независимый оценщик, которого должен будет привлечь организатор продажи.
Заниматься приватизацией «Совкомфлота», скорее всего, придется инвестбанку Morgan Stanley. Его кандидатура уже согласована профильными ведомствами: Минэкономразвития, Минфином и Росимуществом.
Выбор Morgan Stanley чиновники объясняют тем, что банк активно сотрудничает с «Совкомфлотом», в частности, занимался размещением его облигаций. И вообще имеет опыт размещения акций транспортных компаний.
Продажа 25% минус одна акция крупнейшей судоходной компании страны была намечена на 2011 год. Как рассказывал в кулуарах Петербургского международного экономического форума первый вице-премьер Игорь Шувалов, пакет должен быть готов к продаже к октябрю-ноябрю. Но не факт, что приватизацию «Совкомфлота» не отложат до 2012 года. Шувалов в Санкт-Петербурге ссылался на консультантов: те говорят, что сейчас не самое лучшее время для продажи, так как текущее состояние дел «не подтверждает долгосрочной стоимости компаний». Иначе говоря, обеспечить желаемые 30 млрд рублей будет непросто.
Да и продешевить не хотелось бы: актив на продажу выставляется привлекательный. «Совкомфлот» — крупнейшая в России судоходная компания, ее танкерный флот входит в пятерку крупнейших в мире. Всего у «Совкомфлота» 157 судов общим дедвейтом 11,82 млн т. Специализируется компания на перевозке нефти, нефтепродуктов и сжиженного газа, в том числе из районов со сложной ледовой обстановкой. Как отмечает генеральный директор ИФГ «Кастильга» Владислав Карагезов, цена, которую хочет получить государство за «Совкомфлот», — примерно $407 за тонну дедвейта — соответствует рынку, точнее, ближе к верхней планке. Традиционно судоходные компании оцениваются в диапазоне $200–450 за тонну дедвейта в зависимости от качества флота. «Совкомфлот» вполне может претендовать на высокие оценки.
«Если оценивать компанию исходя из стоимости флота по последним приобретениям ($300–350 млн рублей), то оценку в 120 млрд рублей можно считать справедливой, — говорит аналитик инвесткомпании «ТКБ Капитал» Татьяна Задорожная. — Однако если посмотреть на финансовые показатели, то это выше торгующихся международных аналогов, показатель P/S (отношение цены компании к ее годовой выручке) которых на уровне 1,1–2,0 (прогнозный P/S «Совкомфлота» на 2010 год составляет 3,0)».
«С учетом того, что в России большие танкерные компании не торгуются, спрос должен быть высок, — отмечает член индексного комитета ММВБ Сергей Суверов. — С другой стороны, сейчас не очень хорошая конъюнктура рынка, инвесторы предпочитают компании с небольшим объемом долга и высокой прибылью. К тому же покупатели наверняка будут настаивать на скидке к проведенной оценщиком цене, чтобы акции после продажи могли вырасти».
Если продажа пакета «Совкомфлота» перенесется на следующий год, то может сдвинуться весь график приватизации компании. Согласно нынешнему плану приватизации, уже в 2012–2013 годах предполагается продать еще 25% «Совкомфлота». В течение 2014–2015 годов доля государства может опуститься и ниже контрольной при условии, что «Совкомфлот» продолжит размещать часть заказов на постройку судов на российских верфях.
