Ставка отыграла: банки предвосхитили решение ЦБ
Снижение ключевой ставки заложено в стоимость банковских продуктов уже с начала лета — рынок был уверен в том, что регулятор продолжит ослаблять кредитную политику. Об этом «Известиям» рассказали в крупнейших финансовых организациях России. 26 июля ЦБ уменьшил ставку на 25 б.п. до 7,25% — второй раз за лето. Это связано со снижением инфляционных ожиданий и замедлением роста ВВП страны, отметили аналитики регулятора. Эксперты считают, что реакция игроков отрасли на опережение говорит о доверии к системе и ее «тонкой» настройке со стороны Банка России. Впрочем, дальнейшие действия ЦБ банкиры прогнозируют не столь твердо: они планируют корректировать тарифы уже по ходу развития событий на финрынках.
Вслед за инфляцией
Совет директоров ЦБ снизил ключевую ставку на 25 базисных пунктов — до 7,25%. Это второе ослабление за лето: на предыдущей встрече в июне ставку скорректировали с таким же шагом. По оценкам Банка России, инфляция продолжает замедляться и на начало 2020 года составит 4%. Риски роста цен сдерживаются слабой динамикой экономики и потребительского спроса, подчеркнул совет директоров ЦБ.
Денежно-кредитные условия в России смягчаются, что создает условия для дальнейшего снижения процентов по кредитам и вкладам, отметили в совете директоров Банка России. Уже уменьшились ставки по депозитам и доходность ОФЗ. В июне увеличились кредиты бизнесу, а темпы прироста займов физлицам наконец стабилизировались, говорится в отчете по итогам заседания регулятора.
На фоне позитивных денежно-кредитных сдвигов экономическая активность выглядит не так радужно. Российская экономика с начала года росла медленнее ожиданий ЦБ, инвестиционная активность была слабой, замедлился рост розничной торговли из-за сокращения реальных доходов населения, отметили в Центробанке. Его руководство ожидает замедление мировой экономики на фоне международных ограничений. С другой стороны, ожидается снижение процентных ставок в США и Еврозоне, что будет стимулировать инвесторов оставаться в странах с формирующимися рынками, в том числе — в России.
В Центробанке допустили, что ставку снова понизят в ближайшее время, возможно, уже на заседании 6 сентября.
Финрынок ждал
Снижение ключевой ставки было ожидаемым, в последние недели регулятор не раз подавал соответствующие сигналы, сказали «Известиям» крупнейших российских банках. Прогнозы относительно ключевой ставки уже позволили кредитным организациям частично скорректировать тарифы. В ближайшее время в ВТБ, Промсвязьбанке, Райффайзенбанке, банках «Открытие», «Абсолют» и «Возрождение» ожидается дополнительное снижение стоимости хотя бы одного из основных продуктов — потребкредитования, ипотеки или ставок по депозитам, рассказали в этих кредитных организациях.
Смягчение монетарной политики способно придать импульс для ускорения динамики корпоративного кредитования, что благотворно повлияет на увеличение инвестиций и промышленного производства, а значит, и на рост экономики, рассказал управляющий по стратегическому маркетингу Промсвязьбанка Андрей Бархота.
На параметры розничного кредитования, по его мнению, сильного воздействия новая ключевая ставка не окажет. Монетарные власти стремятся охладить рынок потребзаймов, поэтому снижение ставки будет компенсировано ужесточением требований к резервированию, отметил Андрей Бархота.
Кроме этого, кредиты будут брать охотнее когда у населения вырастут перспективы увеличения доходов, а сейчас происходит обратное, уверен директор казначейства УБРиР Владимир Зотов. Стоимость денег в таких условиях играет второстепенную роль, отметил он.
ЦБ скорее зафиксировал произошедшие в экономике изменения, и послал позитивный сигнал рынку, что ситуация под контролем, считает аналитик Fitch Александр Данилов. Он отметил, что действия регулятора соответствуют сформированным им же ожиданиям, что говорит о доверии к такой системе тонкой настройки. По ожиданиям аналитика Fitch, ЦБ способен аналогично снизить ставку еще раз, а может быть и два в этом году, но это будет зависеть от инфляционных ожиданий и внешних факторов.
В этом году ставка может снизиться еще на 0,75–1 п.п., что, безусловно, удешевит кредиты и положительно отразится на корпоративном секторе и на экономике, поскольку стимулирует развитие производства и рост ВВП, пояснил аналитик компании «Открытие Брокер» Тимур Нигматуллин. Необеспеченное потребкредитование Банк России ограничивает другими мерами, например, повышением отчислений в основной капитал, а также увеличением норм резервирования «опасных» кредитов.
Снижение ключевой ставки выглядит закономерно и отражает положение экономики в стране: инфляция замедляется, а ВВП растет слабо, пояснил аналитик Банка Хоум Кредит Станислав Дужинский. Недавно Международный Валютный Фонд (МВФ) ухудшил прогноз роста ВВП на 0,2 п.п. до 1,2% в 2019 году. Это четвертое снижение оценок с начала года, хотя изначально фонд ждал роста на 1,8%, напомнил он. Кстати, в МВФ поддержали продолжающееся смягчение денежно-кредитной политики России, добавил Станислав Дужинский. Там также приветствовали планы ЦБ РФ сохранять свой осторожный подход к определению ставки, поскольку инфляционные ожидания пока прочно не закреплены.
