Нефть с выдержкой: экономика РФ пережила удешевление черного золота
Цена нефти Brent, оттолкнувшись от дна в $50 и обновив минимумы июля 2017 года, вчера снова пошла вверх, показав рост в 8,6% (по состоянию на 21:35 мск 26 декабря). Тем не менее в четвертом квартале она потеряла уже порядка 40% своей стоимости. Ранее рынок попытался успокоить министр энергетики Александр Новак, который заявил, что при необходимости Россия и ОПЕК могут в любой момент провести внеочередную встречу для стабилизации ситуации. Впрочем, российская экономика падения цен не сильно заметила, поскольку была подготовлена и к худшим сценариям. Она даже смогла извлечь из сложившейся ситуации некоторые плюсы в виде снижения биржевых цен на бензин.
Спутанный рынок
Сигналы на рынке сейчас противоречивы, и те, кто сыграл на понижение нефтяных котировок, конечно, тоже имели аргументы в свою пользу, пояснил «Известиям» президент Института энергетики и финансов Владимир Фейгин.
— Например, что соглашение ОПЕК+ еще не заработало или что Вашингтон, заинтересованный в низких ценах на нефть, будет давить на своих союзников-экспортеров, чтобы они не снижали добычу, — сказал он.
Морская нефтедобывающая платформа «Приразломная»
США проводят непоследовательную политику в этой сфере, отмечает эксперт. С одной стороны, они выступают за низкие нефтяные цены и тем самым бьют по интересам своих нефтедобытчиков, о поддержке которых они постоянно заявляют. С другой — давят санкциями Иран, работая на повышение котировок. Такое положение дел, безусловно, влияет на поведение игроков финансовых рынков, на которых, собственно, и определяется цена нефти. Они пока не видят консолидированной позиции участников физического рынка — производителей и покупателей черного золота.
Падение в рамках бюджета
Впрочем, случившийся обвал цен у российских экспертов алармистских настроений не вызвал. Вряд ли это стало неожиданностью для правительства, считает руководитель направления «Фискальная политика» Экономической экспертной группы Александра Суслина. Во-первых, на вероятность такого развития ситуации указывали в Минэкономразвития, Минэнерго и ЦБ, говорит эксперт. Во-вторых, уровень цен, исходя из которого формируется бюджет (так называемая цена отсечения), существенно ниже текущих нефтяных котировок. Таким образом, не стоит ожидать, что случившееся падение приведет к изменениям в экономической стратегии государства, определенной на ближайшие три года, резюмирует экономист.
Равновесная цена нефти для сохранения бездефицитного бюджета в 2019–2021 годы составляет $48,8, $50,6, $51,2 за баррель соответственно, напомнили «Известиям» в рейтинговом агентстве АКРА. Впрочем, в своих оценках аналитики отталкивались от бюджетных проектировок, отметил представитель компании.
Бурение эксплуатационной скважины Соровского месторождения
Напомним также, что расходы федерального бюджета формируются на основании базовой цены на нефть Urals, зафиксированной на уровне $41,6, $42,4 и $43,3 за баррель в 2019–2021 годах соответственно.
У падения цен есть и плюсы — оно оказывает сдерживающее влияние на стоимость моторного топлива на российском рынке. На этот фактор обратил внимание министр энергетики Александр Новак, заявивший, что падение нефтяных котировок привело к тому, что цены на нефтепродукты опустились уже значительно ниже тех параметров, которые были закреплены в ноябрьском соглашении между правительством и нефтяниками. Действительно, как показывают торги на Санкт-Петербургской товарно-сырьевой бирже нефтегазового комплекса, рыночная цена 92-го бензина по Москве снизилась с 41,9 тыс. рублей за тонну (цена по итогам торгов 13 декабря) до 40,04 тыс. рублей (на 24 декабря).
Заместитель генерального директора Института национальной энергетики Александр Фролов отметил еще один факт: за счет более низких цен на черное золото нефтяники выигрывают по налогам, поскольку сумма взимаемого с них НДПИ снижается.
— Для российского моторного топлива декабрьское падение цен — позитивная новость, — резюмировал эксперт.
Новогодние ожидания роста
Правда, аналитик группы суверенных рейтингов и прогнозирования АКРА Василиса Баранова не считает нынешний уровень цен комфортным для российской экономики. По ее мнению, если нефть будет торговаться примерно по $50 за баррель и дальше, то темпы экономического роста в РФ существенно замедлятся.
Участники заседания организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК) в Вене
Впрочем, большинство экспертов и участников рынка, ожидая положительного эффекта от сделки ОПЕК+, прогнозируют, что $50 — это ненадолго, и в следующем году нефтяные котировки пойдут вверх. В частности, Александр Новак дал прогноз, что к лету цена нефти вырастет и станет более сбалансированной. Глава «Роснефти» Игорь Сечин прогнозирует цену нефти в $50–53, но уточняет, что это консервативный сценарий прогноза. Владимир Фейгин также считает, что, если все участники соглашения ОПЕК+ будут его добросовестно выполнять, то нефтяные цены подрастут и станут более устойчивыми.
Долгосрочные тренды
Минэкономразвития, согласно базовому сценарию развития экономики, ожидает, что средняя цена нефти Urals в ближайшие три года составит соответственно $63,4, $59,7 и $57,9. Впрочем, ведомство просчитывало и более пессимистичные сценарии. В консервативном прогнозе МЭР цена нефти прогнозируется на уровне $56, $42,5, $43,3 в 2019–2021 годы. Оценки ЦБ более сдержанны. Регулятор прогнозирует цену нефти в следующие три года на уровне $55 за баррель в базовом прогнозе и $35 за баррель в рисковом. Реализация пессимистичного сценария возможна в результате более слабого мирового спроса на энергоносители и замедления темпов роста глобальной экономики.
Цистерны на нефтебазе на территории Новороссийского морского торгового порта
Таким образом, большинство прогнозов сегодня колеблются в диапазоне $50–60 за баррель, но проводить, исходя из них, зеркальные расчеты курса рубля было бы не совсем корректно. Хотя декабрьский обвал нефтяных цен и ударил по рублю, но, как считает доцент РАНХиГС Сергей Хестанов, этот эффект основан, скорее, на эмоциональных, чем на экономических факторах. Если снижение не будет ускоряться, то значения национальной валюты вернутся к 68–68,5 рубля за доллар, предполагает эксперт.
По мнению экспертов, ценовой обвал на рынке нефти в последнем квартале уходящего года не оказал существенного влияния на российскую экономику и даже в некоторых аспектах сыграл позитивную роль. Как сказали «Известиям» в Минфине, «последовательная реализация бюджетной политики, основанной на бюджетных правилах, позволила создать устойчивую к любым внешним условиям конструкцию макроэкономической политики».
