Цены замерзли, капиталы замерли на границе
Наконец макроэкономическая статистика порадовала монетарные власти. Во вторник они опубликовали сразу две хорошие новости. Во-первых, отток капитала из России за квартал замедлился более чем в два раза. Об этом сообщил Центробанк. Если в I квартале из страны «убежали» $21,3 млрд, то во втором — уже $9,9 млрд. То есть появилась надежда, что процесс нарастания миграции капиталов, начавшийся в конце прошлого года, если не остановился, то хотя бы существенно замедлился.
Глава ЦБ Сергей Игнатьев неоднократно говорил о том, что не совсем понимает размах оттока, а также постоянно ожидал изменения тенденции. И вот просвет. Эксперты, в свою очередь, объясняли отток капитала в начале года ожиданиями возможного ослабления курса рубля и неблагоприятным инвестиционным климатом. Снижение темпов во II квартале имеет свои причины. В частности, сказывается сезонный фактор, связанный с годовым циклом инвестиций и сбережений.
— Обычно во II квартале доходов и сбережений у предприятий и населения не очень много, а расходы возрастают, — объясняет Олег Солнцев, ведущий эксперт Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования. — Поэтому возрастает спрос на заимствования, которые не могут быть покрыты за счет внутренних источников. В этот период растет спрос на внешние заимствования через цепочки посредников — банки, рынки. Значит, сокращается вывоз капитала российскими компаниями за рубеж и одновременно возрастает приток капитала извне.
Во-вторых, по данным Росстата, темп роста потребительских цен в июне составил всего 0,2%. А накопленная с начала года инфляция — 5%. То есть на данный момент у властей появилась надежда удержать рост цен в рамках прогноза. Минэкономразвития ориентируется на годовую инфляцию в 6,5–7,5%, а ЦБ рассчитывает, что показатель не выбьется из 7%.
