Не август месяц: что будет с рублем в традиционно плохой для него период
Несмотря на то что август традиционно считается слабым и даже плохим месяцем для рубля, его курс вряд ли опустится ниже 83 руб./$, считают опрошенные «Известиями» эксперты. А к концу лета он и вовсе вернется к 80 руб./$. Резкое ослабление в начале месяца произошло из-за того, что в Россию стала поступать более скромная июньская валютная выручка, при этом спрос на иностранные деньги повышен из-за закупок бензина и необходимости восстанавливать запасы импортных товаров на атакованных складах. Что будет с нацвалютой к концу года — в материале «Известий».
Доллар выше 81 рубля — причины
ЦБ поднял курс доллара сразу до 81,1 рубля на 5 августа. Это самый высокий уровень с 1 апреля. На 6 августа регулятор установил курс в 80,9 рубля. Основная причина такого ослабления в том, что баланс экспорта и импорта сместился не в пользу рубля, констатировал инвестиционный стратег «Гарда Капитал» Александр Бахтин. Дело в том, что предложение валюты, которое доходит до внутреннего рынка с лагом в один-два месяца, опирается на июньские цены на нефть, когда сырье существенно дешевело.
Одновременно с этим импортные потоки сезонно растут, к чему летом добавились и закупки топлива, требующие повышенного объема валюты, сказал Александр Бахтин. Дополнительную лепту могли внести ситуация вокруг атак на склады маркетплейсов и необходимость бизнеса восполнять запасы уничтоженной продукции, что повышает спрос на импорт, добавил основатель Rodin Capital и финансовый советник Алексей Родин.
Кроме того, по его словам, на курс в августе традиционно давит сезонный спрос населения на валюту в пик отпусков, а также попытки импортеров сделать запасы перед началом осеннего делового сезона, рассказал эксперт. Также важно, что негативный эффект для рубля усилился и на фоне последовательного смягчения Банком России денежно-кредитной политики: чем ниже ставки, тем меньше у компаний мотивации хранить средства внутри страны, и они предпочитают оставлять выручку в валюте. Впрочем, проценты в банках РФ всё еще весьма привлекательные.
Наконец, биржи могли отреагировать на продвижение в сенате США законопроекта о новых жестких санкциях, допустил аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин. Кроме того, на рынок могла прийти часть рублей, выведенных гражданами со счетов на фоне тревожности — в июле объем наличных денег в обращении вырос на 643,4 млрд рублей, это максимум с начала года — на эти средства люди могли покупать валюту, чтобы диверсифицировать свои сбережения.
Почему август — традиционно плохой месяц для рубля
Август исторически считается сложным месяцем для российской валюты, и в большинстве случаев с 1998 года рубль в этот период снижался, напомнил финансовый советник Алексей Родин. За последние 27 лет нацвалюта в августе падала 20 раз.
— Такая динамика преимущественно вызвана ростом спроса на валюту как импортеров, совершающих закупки товаров в конце лета, уже заранее готовясь к праздничным распродажам в конце года, так и населения, которое предъявляет спрос на наличные иностранные деньги, поскольку едет за границу в отпуск. В этом году отдых на традиционных российских южных курортах выглядит рискованным, поэтому для многих россиян вновь стали актуальны путешествия в ближнее зарубежье, Турцию или даже в Европу — в страны, в которые для россиян получить визу не так сложно, — пояснила ведущий аналитик Freedom Global Наталья Мильчакова.
Тем не менее опрошенные «Известиями» эксперты довольно позитивны в своих прогнозах по курсу рубля в августе 2026 года. Резких перепадов до конца месяца ждать не стоит, убежден Александр Бахтин из «Гарда Капитал». Техническим потолком для доллара может стать уровень 82,5 рубля, после чего курс вернется к отметке ниже 80 рублей благодаря установившимся сейчас ценам на нефть выше $80, налоговому периоду и возможным позитивным сигналам по геополитике.
В поддержку рубля выступит и тот факт, что в ближайший месяц Банк России увеличит объемы ежедневных нетто-покупок валюты в рамках бюджетного правила на 20% — до 5,92 млрд рублей в день. 5 августа об этом заявил Минфин, уточнив, что ведомство направит на эти цели 136,17 млрд рублей против 123,2 млрд месяцем ранее, отметил Александр Потавин.
— В этом месяце курс доллара, вероятно, будет торговаться в диапазоне 79–83 рубля. Курс евро в это время, видимо, останется в районе 90–94, а курс юаня будет находиться в диапазоне 11,8–12,1 рубля. Во второй половине августа и в сентябре на внутренний рынок может прийти повышенный объем валюты от июльской волны роста цен на нефть, поэтому и новые волны укрепления рубля никто не отменял, — ожидает он.
Последствия ослабления рубля
В моменте резкого роста цен из-за ослабления рубля ждать не следует, так как в базовые сценарии бизнеса уже закладывались более высокие курсовые показатели, полагает Алексей Родин из Rodin Capital. Сейчас рынок находится в стадии выжидания, однако если рубль продолжит слабеть и в сентябре, это начнет подталкивать инфляцию, предупредил эксперт.
Если эта волна снижения рубля окажется краткосрочной и сменится укреплением к концу месяца, ее общее влияние на инфляцию и решение ЦБ по ставке останется минимальным, считает аналитик «БКС Мир инвестиций» Кирилл Кононов. Для инфляции сейчас гораздо важнее охлаждение цен на топливо, добавил Александр Бахтин.
А для российской экономики ослабление рубля в целом благоприятно, так как позволяет увеличить базу нефтегазовых налоговых поступлений в бюджет и нивелирует для экспортеров убытки от курсовых разниц, считает Наталья Мильчакова. Дополнительные налоговые поступления за счет более слабой валюты особенно актуальны на фоне растущего дефицита федерального бюджета, который по итогам первого полугодия 2026-го уже достиг 5,7 трлн рублей, превысив изначальный план на весь год (3,8 трлн рублей).
Что будет с рублем к концу 2026 года
Нащупанное в конце августа равновесие около 80 рублей за доллар сменится ослаблением с началом делового сезона, ростом расходов бюджета и накопительным эффектом от снижения ключевой ставки, считает инвестиционный стратег Александр Бахтин. К концу года курс плавно подойдет к отметкам 83–84 рубля за доллар, 95–96 — за евро и 12,5 — за юань, ожидает он.
— После временного укрепления в конце августа к концу года рубль возобновит плавное снижение и опустится до уровня 84 рублей за доллар, — согласен Кирилл Кононов из «БКС Мир инвестиций».
Аналогичной оценки придерживается и Александр Потавин из «Финама», он считает, что к концу года доллар будет торговаться по 85 рублей.
Хотя для поддержки бюджета и экспортеров оптимальным до конца года выглядит коридор девальвации вплоть до 100 рублей за доллар, считает независимый эксперт Андрей Бархота. Его базовый сценарий на IV квартал более пессимистичен: он предполагает, что доллар будет стоить 88–93 рубля, евро — 98–103, юань — 12,4–12,9 рубля.
