Устроить цену: бюджет в апреле может получить 1 трлн нефтегазовых доходов
Нефтегазовые доходы российского бюджета в апреле могут составить 1 трлн рублей — это самый высокий уровень с середины 2024 года, подсчитали для «Известий» эксперты. Война в Персидском заливе и сокращение добычи в ближневосточных странах привели к росту спроса на российскую нефть и ее стоимости. По данным Международного энергетического агентства (МЭА), доходы от экспорта нефти и нефтепродуктов в марте составили почти $19 млрд, притом что рост экспорта в первом весеннем месяце вырос всего на 4,7% и составил 7,13 млн баррелей в сутки. Каких цен ждать на российскую нефть в перспективе — в материале «Известий».
Как изменились продажи российской нефти
Ближневосточный конфликт привел к снижению добычи нефти в регионе, росту спроса на российское сырье и увеличению его стоимости. По данным Международного энергетического агентства (МЭА), доходы РФ от экспорта в марте составили $19,04 млрд, притом что общий объем экспорта вырос лишь на 4,7% и достиг 7,13 млн баррелей в сутки.
Поставки нефти в марте увеличились на 270 тыс. баррелей в сутки, а нефтепродуктов — на 50 тыс. Доходы от экспорта топлива достигли $11,45 млрд (на $5,41 млрд больше, чем в феврале), от экспорта нефтепродуктов — $7,59 млрд (рост на $3,88 млрд), говорится в ежемесячном отчете МЭА.
По мнению управляющего партнера компании Kasatkin Consulting Дмитрия Касаткина, таким образом российские нефтегазовые доходы бюджета по итогам апреля могут увеличиться на 60% и составить порядка 1 трлн рублей.
— Важно разделять экспортную выручку компаний и поступления в бюджет. $19 млрд экспортных доходов, о которых пишет МЭА, это, по сути, расчетная выручка нефтяных компаний. В бюджетные доходы она транслируется не напрямую, а с временным лагом, — отметил собеседник.
Он напомнил, что мартовские поступления в бюджет составили 617 млрд рублей, и они рассчитаны по февральским ценам.
— Ценовой всплеск в бюджетных поступлениях отразится только в апреле: НДПИ уплачивается 28-го числа следующего месяца. Плюс в апреле поступит очередной квартальный платеж по НДД. Исходя из этого, по апрелю мы ожидаем нефтегазовых доходов на самом высоком уровне с середины 2024 года — в размере около 1 трлн рублей, — подсчитал для «Известий» Дмитрий Касаткин.
В феврале нефтегазовые доходы российского бюджета составили 432,3 млрд рублей, в январе — 393,3 млрд.
По данным Минэкономразвития, средняя цена Urals в январе составляла $40,95 за баррель, в феврале — $44,59, в марте — $77 за тот же объем.
Почему выросли цены на российскую нефть
Согласно опубликованному 13 апреля докладу ОПЕК, в марте страны — участницы соглашения ОПЕК+ сократили производство нефти на 7,59 млн баррелей в сутки.
По оценке главы МЭА Фатиха Бироля, в результате войны в Персидском заливе ущерб получили около 40 ключевых энергетических активов на Ближнем Востоке. «Некоторые из них повреждены незначительно, но некоторые — серьезно или даже очень серьезно», — уточнил он.
По данным Управления энергетической информации минэнерго США (EIA), постепенное возвращение к докризисным показателям добычи в регионе произойдет ближе к концу года, даже если война на Ближнем Востоке завершится до конца апреля и с этого времени начнется восстановление судоходства в Ормузском проливе.
По информации ОПЕК, Россия в марте 2026 года увеличила добычу нефти к февралю на 3 тыс. баррелей в сутки — до 9,167 млн баррелей в сутки.
Как отмечал в конце марта вице-премьер Александр Новак, российские нефть и нефтепродукты востребованы на мировом рынке и продаются без дисконта, а в ряде случаев с премией. При этом расходы на фрахт из-за ситуации на Ближнем Востоке выросли, добавил он.
В начале апреля СМИ со ссылкой на ценовое агентство Argus сообщали, что стоимость партий российской нефти сорта Urals c доставкой в порты китайской провинции Шаньдун выросла на $14,5, до $109,7 за баррель. Премия к июньским фьючерсам на Brent на бирже ICE достигла $6 за баррель.
В Индии премия на российскую нефть также растет. По данным Argus, цена Urals с доставкой на западное побережье в мае увеличилась на $1,5, до $125,7 за баррель, премия составила $5,4. Некоторые партии с доставкой в апреле предлагаются с премией в $10 за баррель, говорилось в обзоре.
Управляющий партнер компании «ВМТ Консалт» Екатерина Косарева напомнила, что на сырьевых рынках используются разные ценовые модели. Так, выделяют фьючерсные контракты, при которых покупатель фиксирует обязательство приобрести сырье в будущем по заранее согласованной цене, и спотовые сделки — с практически мгновенной поставкой и расчетами в течение нескольких дней. Кроме того, различаются и базисы формирования стоимости поставок. Цена FOB (Free on Board) включает все расходы до момента погрузки сырья на танкер, CFR (Cost and Freight) — стоимость доставки до порта назначения, а CIF (Cost, Insurance and Freight) дополнительно учитывает расходы на страхование груза.
— Цена на нефть Urals, по которой рассчитываются налоги, включает в себя среднюю стоимость сырья на момент поставки в основные российские экспортные порты — Приморск, Новороссийск и Козьмино, — отметила аналитик.
По ее словам, несмотря на то что G7 ввела потолок цен на российскую нефть в размере $47 за баррель, наша страна не продавала свое сырье по таким ценам в страны, поддерживающие ограничение.
— Нашими основными покупателями в последнее время были Китай, Индия и Турция. При этом первые две страны практически делили основные объемы пополам. И в настоящее время конкурируют за них, что еще больше подогревает цену на российскую нефть. Кроме того, надо учитывать, что в марте минфин США снял на месяц ограничения по продаже российского топлива, погруженного в танкеры до 12 марта, — сказала Екатерина Косарева.
Срок таких послаблений истек 11 апреля. И, по словам пресс-секретаря президента России Дмитрия Пескова, США не делали никаких объявлений о продлении лицензии на продажу российской нефти.
Что будет дальше с ценами на нефть
В настоящее время нефтяные котировки чутко реагируют на ситуацию вокруг Ирана: если анонсированное перемирие привело к их снижению, то заявление президента США Дональда Трампа о блокаде Ормуза — к новому росту, отметил доцент Финансового университета при Правительстве РФ Валерий Андрианов.
— Вряд ли что-либо в этом плане изменится в ближайшие недели. Цены будут четко следовать шкале напряженности в регионе, а пока абсолютно невозможно предсказать, как она будет меняться. Неизвестно, увенчается ли каким-либо успехом второй раунд американо-иранских переговоров, намеченный на 16 апреля, или же начнется новый виток эскалации. В первом случае котировки опустятся ниже $100 за баррель, но вряд ли ниже $90. Премия за риск будет сохранятся как минимум до конца года и, скорее всего, перейдет и на следующий, — считает Валерий Андрианов.
По его словам, если США атакуют остров Харк с его отгрузочными терминалами или начнут наземную операцию в других районах Ирана, то Тегеран ответит всеми имеющимися у него средствами, в том числе ударит по терминалам, месторождениям и НПЗ стран Залива. И тогда цены сразу уйдут в район $150 за баррель, а в случае затягивания боевых действий могут приблизиться и к $200 за бочку.
По словам Дмитрия Касаткина, стимул сейчас максимальный: при стоимости нефти Brent в $105–110 за баррель каждый дополнительный танкер приносит на 50–60% больше выручки, чем в феврале.
— Но физические возможности ограниченны. Балтийские порты Приморск и Усть-Луга до сих пор работают на сниженной мощности после мартовских аварий, а это 40–45% российского морского экспорта нефти и нефтепродуктов. Новороссийск загружен почти полностью, а Козьмино упирается в мощность трубопроводной системы ВСТО, — отметил собеседник.
Он считает, что реалистичным может быть сценарий даже небольшого снижения экспорта — на 5% относительно мартовских 7,13 млн баррелей, несмотря на благоприятную ценовую конъюнктуру.
— Но выручка при этом может вырасти за счет более высоких цен и сужения дисконта Urals к Brent. Получается ситуация, когда экспортируем чуть меньше, но зарабатываем значительно больше. Для бюджета и для компаний второй квартал в любом случае окажется существенно лучше первого, — полагает аналитик.
По словам генерального директора «Независимого аналитического агентства нефтегазового сектора» Тамары Сафоновой, для увеличения нефтегазовых доходов бюджета выше уровня января – апреля 2025 года необходимо, чтобы цена на черное золото по итогам апреля составила более $80 за баррель, что в сложившихся рыночных условиях достижение этого уровня выглядит реалистичным.
