Навес золота: активы банков РФ в драгоценных металлах выросли почти вдвое
Объем драгоценных металлов и камней в активах банковского сектора подскочил почти вдвое в прошлом году и на начало декабря достиг 607 млрд рублей. Это следует из данных ЦБ, которые проанализировали «Известия». При этом физические объемы золота в запасах финансовых организаций тоже практически удвоились до 6,3 т. Они наращивали вложения в этот актив на фоне его подорожания и повышения спроса со стороны населения. Продолжит ли увеличиваться интерес к драгметаллу и сколько можно будет заработать на вложениях в него в этом году — в материале «Известий».
Почему банки увеличивают вложения в золото
Вложения российских банков в драгоценные металлы и камни резко выросли в 2025 году. Их объем в активах сектора на 1 декабря достиг 607 млрд рублей, увеличившись с начала года почти в 1,9 раза. Это следует из статистики регулятора, которую изучили «Известия». При этом годом ранее динамика была сдержанной. В 2024-м показатель даже упал с 425 млрд до 325 млрд рублей.
Основной причиной изменения тренда стало резкое подорожание драгоценных металлов, прежде всего золота, отмечают эксперты. По итогам 2025 года его цена увеличилась на рекордные 65%, указал аналитик ФГ «Финам» Николай Дудченко. Рост котировок автоматически поднял стоимость драгметаллов в активах банков, даже без пропорционального расширения физических объемов. В 2025-м стоимость золота подскочила с $2630 до $4300. 23 января 2026 года в 16:00 биржевые котировки золота на спотовом рынке достигали $4940 за унцию.
В условиях геополитической и экономической неопределенности драгметалл сохраняет статус ключевого защитного актива и используется банками для диверсификации балансов, отметили в «Цифра брокере».
Дополнительным фактором стал рост инвестиционного спроса. По данным ПСБ, объем золота на балансах банков увеличивался вслед за интересом граждан к вложениям в драгоценный металл. Так, в период усиления санкционного давления объем драгоценных металлов в золотом эквиваленте в банковской системе вырос с 1,1 т в 2020 году до 2,8 т в 2024-м. Новый импульс пришелся на 2025 год: за 11 месяцев объем благородного металла в банковской системе удвоился и достиг 6,3 т, рассказал управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ Дмитрий Грицкевич.
Тенденцию также подтвердили в ВТБ. В 2025 году банк активно приобретал драгметаллы на российском рынке, увеличив объем закупок на 20% по сравнению с 2024-м, сообщили в пресс-службе кредитной организации. В банке связали это с ростом спроса со стороны клиентов и расширением их базы.
Спрос со стороны населения зафиксировали и другие участники рынка. В Россельхозбанке отметили устойчивый интерес клиентов к операциям с драгоценными металлами как в физической форме — слитках и инвестиционных монетах, так и в обезличенном виде. В Сбербанке при этом указали, что в физическом выражении спрос на золото в 2025 году был сопоставим с уровнем 2024-го, однако за счет роста цен объем вложений в рублевом выражении по металлическим счетам вырос на 20%.
Почему россияне вкладываются в золото и сколько на этом можно заработать
Интерес россиян к золоту в 2025 году усилился на фоне резкого роста цен на него и повышенной неопределенности на мировых финансовых рынках. По итогам прошлого года драгметалл подорожал почти на 65%, а серебро — примерно на 150%, отметил аналитик ФГ «Финам» Николай Дудченко. Такая динамика сделала драгоценные металлы одним из самых доходных защитных активов и подтолкнула инвесторов к диверсификации вложений.
Рост интереса к этим активам носит не только локальный, но и глобальный характер. По прогнозам Всемирного совета по золоту, в 2026 году мировые центробанки приобретут около 755 т металла. Это ниже рекордных уровней 2024–2025 годов, когда объемы превышали 1 тыс. т, однако показатель всё еще остается значительным, рассказал эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Андрей Смирнов. По его словам, активные закупки золота со стороны регуляторов поддерживают долгосрочный спрос и формируют устойчивый ценовой тренд.
В то же время после мощного ралли золото стало более привлекательным инструментом прежде всего для трейдеров, а не для долгосрочных инвесторов. По словам Андрея Смирнова, высокая волатильность драгметаллов после роста 2025 года повышает риски для инвесторов с длительным горизонтом вложений, тогда как краткосрочные стратегии позволят извлекать выгоду из колебаний цен.
Несмотря на это, крупнейшие инвестдома продолжают пересматривать прогнозы в сторону роста: Bank of America ожидает достижения отметки $5 тыс. за унцию в первой половине 2026 года, а Goldman Sachs прогнозирует рост до $5,4 тыс. к концу 2026-го, напомнил эксперт.
Россияне используют разные инструменты для инвестиций в золото. Это покупка слитков и инвестиционных монет, открытие обезличенных металлических счетов, а также вложения через биржевые инструменты — фонды, фьючерсы и акции золотодобывающих компаний. Физическое золото позволяет напрямую владеть активом, однако связано с большими спредами при покупке и продаже, расходами на хранение и страхование, отмечают аналитики. Нефизические инструменты более ликвидны и удобны, но требуют внимательного выбора банка, брокера или фонда из-за инфраструктурных и рыночных рисков.
По оценкам экспертов, дальнейшая доходность вложений в золото в значительной степени будет зависеть от макроэкономической ситуации и динамики валютного рынка. В БКС считают, что в основном прибыль от инвестиций в него в 2026 году принесет ослабление рубля. За счет этого российские инвесторы смогут получить около 35–40%.
При этом в «Финаме» ожидают, что в долгосрочной перспективе цена золота может достичь $5,4 тыс. за унцию. Однако уверенности в повторении аномального роста, как в 2025 году, у аналитиков нет. Эксперты сходятся во мнении, что интерес к драгметаллам со стороны банков и населения сохранится, однако вложения в них в ближайшие годы будут требовать более взвешенного и избирательного подхода.
