Эксперт не исключил снижение ключевой ставки Центробанка до 16% в 2025 году
Центральный банк (ЦБ) России может продолжить цикл смягчения денежно-кредитной политики и снизить ключевую ставку до 16% к концу 2025 года. Такое развитие событий вероятно при условии сохранения текущих положительных макроэкономических тенденций, рассказал «Известиям» 21 августа партнер Capital Lab Евгений Шатов.
«ЦБ действительно допускает возможность снижения ключевой ставки до конца 2025 года, однако решение будет зависеть от целого ряда факторов: динамики инфляции, устойчивости рубля, состояния бюджета и цен на нефть», — пояснил эксперт.
По его словам, текущий высокий уровень ставки в 18% является мерой, направленной на сдерживание инфляционного давления. Если во второй половине года инфляция продолжит замедляться, а рубль сохранит относительную устойчивость, ЦБ может пойти на дальнейшее снижение ставки.
«Наиболее вероятным выглядит умеренное смягчение политики в пределах 1–2 процентных пунктов, что приведет ставку к диапазону около 16–17%», — заявил аналитик.
Что касается последствий для экономики, то, по мнению эксперта, они будут неоднородными.
«Для потребительского кредитования умеренное снижение означает удешевление заимствований, тем не менее, оно недостаточное, чтобы значительно повысить уровни кредитования. В ипотечном сегменте эффект будет более ощутимым», — отметил Шатов.
Кроме того, на финансовых рынках возможное смягчение денежно-кредитной политики скажется по-разному. В облигационном сегменте снижение ключевой ставки приведет к росту цен на государственные и корпоративные бумаги. Фондовый рынок также получит поддержку.
Давление на рубль может усилиться из-за сокращения разницы в доходности с зарубежными активами, однако ключевую роль для курса продолжат играть экспортная выручка и бюджетная политика.
«В целом снижение ключевой ставки до конца 2025 года представляется возможным, но будет носить осторожный и ограниченный характер. Основной положительный эффект проявится в ипотеке и на рынке облигаций», — подытожил Шатов.
На заседании 25 июля ЦБ РФ снизил ключевую ставку до уровня 18% годовых. Отмечалось, что дальнейшие решения по ключевой ставке будут приняты в зависимости от устойчивости замедления инфляции и динамики инфляционных ожиданий. По прогнозу Центробанка, годовая инфляция снизится до 6–7% в текущем году, а в 2026-м вернется к 4%. Глава регулятора Эльвира Набиуллина заявила, что ЦБ допускает в будущем снижение ключевой ставки на 1, 1,5 или 2%.
Все важные новости — в канале «Известия» в мессенджере МАХ
