Кто на новенького: ставки идут на понижение
Средняя максимальная ставка по рублевым вкладам продолжит снижаться до конца года, уверены аналитики крупнейших финансовых институтов. После начала смягчения денежно-кредитной политики Банком России доходность депозитов может опуститься до 12–14% уже до конца текущего года. Несмотря на это, эксперты подчеркивают: вклады сохраняют привлекательность на фоне реальной положительной доходности и остаются ключевым сберегательным инструментом. Подробности — в материале «Известий».
Что говорят банки
— Банки достаточно резко понизили депозитные ставки после заседания Банка России, на котором регулятор снизил ключевую ставку сразу на 2 п.п. и обновил прогноз по ставке на конец года до 15–16%, — сообщил «Известиям» управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ Дмитрий Грицкевич.
Он отметил, что регулятор также снизил прогноз по ключевой ставке на 2026 год до 12–13%, что говорит об уверенности ЦБ в эффективности антиинфляционной политики. «В результате к концу этого года средняя максимальная ставка по вкладам на банковском рынке может опуститься до 14%», — подсчитал Дмитрий Грицкевич.
По данным Центробанка, в третьей декаде июля средняя максимальная ставка по вкладам опустилась до 16,44%, а по сроку от полугода до года — до 15,39%. Это отражает быструю реакцию финансового сектора на снижение ключевой ставки. В текущих условиях, по словам Грицкевича, у граждан остается возможность зафиксировать высокую ставку по вкладу на 1–1,5 года, прежде чем доходность снизится еще сильнее.
Схожую оценку дали и в Совкомбанке. «По нашим оценкам, Банк России продолжит смягчать денежно-кредитную политику, постепенно снижая ключевую ставку до 14% к концу года», — заявила главный аналитик банка Анна Землянова.
Она считает, что это будет способствовать снижению ставок по вкладам до 12–13%. По словам Анны Земляновой, сейчас существует хорошая возможность зафиксировать привлекательные ставки по депозитам на долгий срок. При этом в структуре спроса может произойти смещение. «Скорее всего, мы можем увидеть переток средств с коротких депозитов в более длинные», — отметила она.
Почему вклады всё еще привлекательны
Несмотря на снижение номинальной доходности, сберегательное поведение россиян вряд ли претерпит изменения. Как сообщили «Известиям» в пресс-службе Сбербанка, «реальная процентная ставка по-прежнему остается высокой, и пока депозиты обеспечивают ощутимую премию к инфляции, они остаются основным инструментом сбережений для большинства клиентов». В банке отметили, что сберегательная модель поведения сохраняется и будет оставаться устойчивой.
Директор по банковским рейтингам агентства АКРА Валерий Пивень подчеркнул, что динамика вкладов во многом будет зависеть от кредитной активности.
— Динамика вкладов до конца года прежде всего будет зависеть от изменений ключевой ставки и связанного с этим изменения спроса на кредиты. Это, в свою очередь, определит спрос банков на финансовые ресурсы и доходность вкладов, — говорит он.
Инвестиции в облигации вместо вкладов
Снижение ставок приведет к перераспределению сбережений, заявил в беседе с «Известиями» заведующий лабораторией анализа институтов и финансовых рынков Президентской академии Александр Абрамов.
— Пока номинальная доходность вкладов будет существенно выше, чем уровень инфляции, банковские вклады сохранят свою привлекательность для населения. Однако я не разделяю оптимизма в отношении того, что денежные средства останутся во вкладах — они переместятся в инструменты фондового рынка, — уверен он.
Эксперт напомнил, что при постепенном снижении инфляции до 7% к концу года будет снижаться и ключевая ставка. В этих условиях более привлекательными станут облигации высоконадежных эмитентов — как государственные, так и корпоративные:
— Будет расти и доходность биржевых фондов облигаций за счет того, что при снижении ключевой ставки повышается прежде всего рыночная стоимость пакета, находящегося во владении биржевого фонда. То есть часть денег наверняка переключится из депозитов в облигации, — говорит Александр Абрамов.
Акции пока остаются вне фокуса частных инвесторов.
— Этому препятствуют санкции, снижение доходов многих российских корпораций и довольно нестабильный инвестиционный климат в стране. Поэтому в ближайшей перспективе я вижу некоторое усиление конкуренции между банковскими депозитами, облигациями и фондами облигаций, — считает эксперт из Президентской академии.
Будет ли отказ от вкладов
По мнению заместителя директора Банковского института развития Юлии Макаренко, текущее снижение процентных ставок по вкладам не является основанием для отказа от этого инструмента, особенно для массового инвестора.
— Не стоит забывать, что депозит по-прежнему остается одним из самых доступных и понятных финансовых инструментов. Для значительной части населения это не только способ сохранить сбережения, но и возможность избежать инвестиционных рисков. Уровень финансовой грамотности в стране растет, но далеко не все готовы самостоятельно работать с рынком облигаций, тем более — с акциями. Поэтому говорить о массовом исходе вкладчиков с депозитов пока преждевременно, — подчеркнула она в разговоре с «Известиями».
Эксперт напомнила, что в периоды высокой неопределенности, особенно когда инфляционные ожидания остаются нестабильными, население предпочитает инструменты с гарантированной доходностью.
— Пока реальная доходность по депозитам положительная, а государство страхует вклады до 1,4 млн рублей, этот механизм останется основным для большинства домохозяйств. Даже если ставки снизятся до 12%, в условиях инфляции на уровне 6–7% это всё еще неплохой результат. Более того, в структуре сбережений всё больше значат не только доход, но и надежность, доступность и возможность быстро вернуть средства, — резюмирует эксперт.
