На российском фондовом рынке сложная ситуация. Котировки и индексы вплотную приблизились к минимальным уровням, которые были зафиксированы в конце февраля, то есть вновь отброшены на позиции 2017 года. Переменчивость геополитики заставляет инвесторов пересматривать свое отношение к рынку. На первый план выходит сохранность капитала. Многим инвесторам сложно принять в таком положении хоть какие-то решения, не говоря уже о правильных. Есть несколько вещей, о которых важно не забывать во времена падений.
Старайтесь мыслить рационально. Для этого нужно накидать план с различными вариантами развития событий и действиями. В идеале сделать это еще и с оценкой вероятности событий. Это позволит легко принимать решения, так как сразу будут понятны риски. Не стоит бояться фиксировать убыточные позиции. В конце концов, нет людей, которые бы считали, что у них будут только прибыльные сделки. Здесь как в футболе: задача инвестора — выиграть чемпионат, а не забивать в каждом матче определенное количество мячей.
Лучше оценивать не только динамику котировок, но и дивиденды. Например, с 2015 года акции ГМК «Норильский никель» практически не изменились в цене — 13 тыс. рублей штуку. Но за это время компания выплатила дивидендов больше 10 тыс. рублей на бумагу. Привилегированные акции «Сургутнефтегаза» стоят так же, как и девять лет назад — 20 рублей. В виде дивидендов было выплачено почти 40 рублей на бумагу за этот период. Возможно, наш рынок простоит на месте еще долго, но дивиденды поощряют тех, кто умеет разглядеть за спекуляциями реальные доходы.
Не стоит и корить себя, как кажется, за ошибки. Никого не радует, когда вложения обесцениваются в считанные дни на 20%, однако не стоит спешить записывать себя в неудачники. Можно подумать, что важно угадать и купить акции на самом дне. Нет. По статистике главная ошибка инвестирования состоит в другом: люди продают акции слишком рано.
Выбор должен быть обоснован. Я бы советовал привести себе как минимум четыре аргумента, почему стоит купить или продать те или иные бумаги. Эмоциональные доводы не считаются. Попробуйте думать об отдаленном будущем. Что будет после всего происходящего? Через год или два.
Также можно посоветоваться с другими, более опытными инвесторами или финансовыми консультантами. Другая точка зрения поможет откалибровать свои ожидания и решения. Увеличьте в портфеле долю денежных средств. В первую очередь расставайтесь с наиболее рискованными позициями. Что касается акций, то в кризисные времена инвесторы тяготеют к наиболее устойчивым бизнесам, которые не зависят от экономических циклов. Для нашего рынка это прежде всего компании, ориентированные на внутренний рынок, например, ритейлеры.
Также стоит сказать, что фондовый рынок в плохие времена старается заложить в цену самые негативные сценарии. Поэтому не советую спешить мерить обвал только по рынку акций. Облигации и валютный рынок зачастую больше говорят о настроениях инвесторов, особенно тех, кто располагает значительным капиталом. А у них, скорее всего, больше информации для принятия решений. В нашей ситуации мы видим, что стоимость государственных облигаций (ОФЗ) хоть и снизилась, но остается намного выше уровней марта этого года.
Исходите из того, что в нынешней ситуации быстро меняющегося мира и отсутствия отчетности компаний привычные методы оценки могут давать искаженный результат.
Не забывайте и о диверсификации. Даже неприглядный еще год назад юань может стать достойным размещением средств. Разумно также распределить часть активов в резервные инструменты. Золото хотя и ругали в последние годы, напомню, что с поправкой на инфляцию за последние 40–50 лет это единственный товар, который вырос в цене. В составе портфелей богатых людей — 1–5% драгоценного металла.
И самое главное — важно сохранять позитивный настрой. История знает гораздо более смутные времена, но всегда экономика продолжала функционировать, сохранялась потребность в инвестициях. Кризис просто требует больше действий и активности. Как говорят в теннисе, матч не проигран, пока он не проигран.
Автор – директор по работе с клиентами «БКС Мир инвестиций»
Позиция редакции может не совпадать с мнением автора
