«Дочка» ВЭБа обещает раздать стартапам 58 млрд рублей
Стратегия развития Российского банка поддержки малого и среднего предпринимательства (МСП-банк, «дочка» Внешэкономбанка) до 2015 года предусматривает три сценария. Приоритетным называется тот, при котором банк начинает выдавать деньги конечным клиентам и становится лидером на рынке кредитования стартапов — но для этого в его капитал нужно добавить еще 32 млрд рублей. Без госвливаний МСП не сможет предоставлять комфортные условия по кредитам, говорится в стратегии, текст которой есть в распоряжении «Известий». Два других сценария названы инерционными, то есть непрогрессивными.
Стартапы обещают залить деньгами
МСП-банк — специализированный моноофисный банк, подконтрольный ВЭБу; он создан еще в 1999 году. Занимает 48-е место в рейтинге банков по активам (на январь 2013 года — 115,9 млрд рублей). Ключевые направления деятельности — кредитование малого и среднего бизнеса. Займы выдаются в основном на срок 2–3 года в размере 10-50 млн рублей, но не конечным клиентам, а банкам-партнерам под согласованные категории заемщиков. Таким образом, основные риски по кредитам несут партнеры МСП.
Авторы стратегии отмечают, что банки-партнеры весьма неохотно идут на кредитование инновационных проектов — несмотря на предоставление МСП-банком долгосрочных и стабильных по цене средств. Поэтому первый вариант стратегии, по которому банк продолжает реализацию текущей схемы кредитования (через сеть 130 банков-партнеров), приводится для того, чтобы подчеркнуть преимущества второго и третьего вариантов. По прогнозам аналитиков банка, объем рынка кредитования инновационных компаний составит к концу 2015 года 172 млрд рублей, а МСП на нем займет в первом сценарии 11%. Текущая доля МСП на этом рынке, согласно материалам компании, составляет 4,5%.
При втором варианте банк начинает кредитовать инновационные компании напрямую, но денег от государства не получает. В МСП-банке считают, что второй сценарий лучше первого, однако также «не позволит создать системного рынка кредитования инновационных компаний». Доля банка на рынке к концу 2015 года году в этом случае составит 11,7%, а рынок вырастет до 188 млрд рублей (по расчетам МСП, такое увеличение возможно благодаря исключению из цепочки банков-партнеров и увеличения объемов кредитования).
И лишь третий вариант — когда МСП-банк получает дополнительную капитализацию в размере 32 млрд рублей за счет средств ВЭБа и госбюджета — позволит создать рынок кредитования стартапов размером 242 млрд рублей, а банк займет четверть рынка с 58 млрд рублей кредитов. Механизм реализации третьего сценария в банке называют «инновационным лифтом». Средства будут инвестироваться МСП напрямую на всех этапах жизненного цикла инновационной компании.
Насколько легко будет сфабриковать инновацию
В стратегии говорится, что совместно с венчурными фондами банк будет предоставлять компаниям средства на патентные исследования. Вместе с фондом «Сколково» и Российским фондом технологического развития МСП планирует финансировать проведение прикладных исследований и создание промышленных образцов. Серийное производство банк намерен кредитовать с банками-партнерами и местными гарантийными фондами. Этот сценарий в банке считают приоритетным и прямо указывают, что при отсутствии госвливаний реализация третьего сценария невозможна.
Под инновацией банк понимает «введенный в употребление новый или значительно улучшенный продукт (товар, услугу), а также новый метод продаж или новый организационный метод в деловой практике, организации рабочих мест». Спектр компаний, деятельность которых по этому определению можно отнести к инновационной, довольно широк, это признают и в МСП-банке. Поэтому пояснили, что компания должна обладать патентом на научно-техническую разработку и модельный ряд приобретаемого оборудования при этом не должен быть старше пяти лет. Таким компаниям МСП предложит кредитные продукты по ставкам, которые лишь в 1,5 раза выше ставки рефинансирования (сегодня это приблизительно 12,4% годовых, среднерыночные ставки — порядка 18%).
В МСП-банке отметили, что конкретный сценарий стратегии до 2015 года будет утвержден в марте — выделять ли банку 32 млрд рублей, будет решено наблюдательным советом ВЭБа.
В стратегии риски просчитать трудно
Эксперты, опрошенные «Известиями», вступили в полемику относительно того, какой сценарий развития является оптимальным. Аналитик ИФК «Метрополь» Михаил Смирнов отмечает, что второй и третий сценарий несут слишком высокие риски, которые ставка по инновационным кредитам не покроет.
В свою очередь, аналитик Национального рейтингового агентства Вадим Тихонов считает оптимальным второй сценарий развития МСП, даже с учетом рисков.
— Работая по первому сценарию, никакого оптимального роста МСП-банк не получит. А в третьем сценарии слишком велика роль госфинансирования. К тому же непонятна возвратность средств при проблемном развитии компании-заемщика на первом этапе. В целом непонятно, насколько высокой предполагается доля «хороших» заемщиков в этом сегменте и насколько рентабельными они должны оказаться, — указывает он.
Директору по стратегическому маркетингу УК «Альфа-Капитал» Вадиму Логинову импонирует третий сценарий.
— Он схож с моделью создания распространенных в некоторых странах так называемых фондов R&D [research and development], которые нацелены на начальные этапы разработки новых продуктов или технологий, а также их внедрение в производство, — отмечает он. — У банка добавлена третья и самая сложная стадия финансирования — предпосевная. Таким образом, контролируя риски на всех стадиях и понимая потенциал роста, банк сможет «выращивать» для себя интересных клиентов под кредитование.
