Время сливать

От этой сделки судьба "ЮКОСа" зависит в гораздо большей степени, чем от исхода уголовного дела Платона Лебедева. В апреле 2003 года "ЮКОС" и "Сибнефть" объявили об объединении активов, в результате которого будет создана крупнейшая российская и одна из крупнейших в мире частных нефтекомпаний (см. справку). Захочет ли власть в нынешних условиях противостоять этой сделке на политическом уровне, вопрос пока риторический. Тем более что изначально именно она приложила руку к этому объединению (поговаривали, что главный акционер "Сибнефти" Роман Абрамович и ее президент Евгений Швидлер даже обсуждали сделку с Владимиром Путиным, пытаясь спасти компанию от поглощения иностранцами). Для владельцев обеих компаний объединение тоже очень выгодно. Глава аналитического департамента UFG Стивен О'Салливан предположил, что "ЮКОС" пошел на это поглощение в качестве "оборонительного шага". "ЮКОС" пытается понять, что для него означает избрание Путина на второй срок президентства", - поясняет аналитик. Владельцы "Сибнефти" по сути нашли себе прикрытие в лице крупнейшей нефтяной компании России, каковой является "ЮКОС". Ведь сейчас они получат за свои акции хорошие деньги, а часть бумаг поменяют на акции "ЮКОСа". В итоге "Сибнефть" растворится в "ЮКОСе", а с ее нынешних акционеров и их трудового прошлого "взятки будут гладки". "ЮКОС" в понедельник всем своим видом показывал, что сделка с "Сибнефтью" продвигается наилучшим образом. Он сделал предложение акционерам о выкупе 223 696 457 своих акций, что составит 10% от уставного капитала "ЮКОСа" по 505 рублей за штуку (на $2,5 дороже, чем реальная цена на рынке). Приобретение акций будет производить входящий в группу "ЮКОС" банк "ТРАСТ" (ранее называвшийся "Доверительным и инвестиционным банком"). Подобное предложение "ЮКОСу" пришлось сделать для того, чтобы вписаться в объявленные параметры объединения с "Сибнефтью". Объем долга объединенной компании должен достичь $5 млрд (на долю "ЮКОСа" придется около $3 млрд). Сейчас у компании Михаила Ходорковского, наоборот, около $5 млрд свободных средств, так что $8 млрд "ЮКОСу" придется потратить. $3 млрд уже направлены на счета нынешних акционеров "Сибнефти" (взамен они отдают "ЮКОСу" 20% "Сибнефти"), теперь около $3,7 млрд должно уйти на покупку своих акций. Формально со стороны государства планам "ЮкосСибнефти" может помешать Министерство по антимонопольной политике и поддержке предпринимательства (МАП). Ходатайство о слиянии "ЮКОСа" и "Сибнефти" поступило в МАП 5 июня и должно было быть рассмотрено за месяц. Но антимонопольное ведомство, едва ли без связи с арестом второго человека в "ЮКОСе" - Платона Лебедева, воспользовалось своим правом продлить срок рассмотрения ходатайства на 20 дней. То есть заключение должно быть готово к 25 июля. В МАПе, правда, отрицают связь задержки со скандалом. "Это беспрецедентная сделка - на нефтяном рынке России подобных не было, поэтому мы хотим тщательно изучить рынок", - сообщил "Известиям" источник в МАПе. По его словам, к самому "ЮКОСу" пока нет претензий, речь идет о возможности негативного влияния объединенной компании на конкуренцию в нефтяном секторе. В "ЮКОСе" подтвердили, что МАП потребовал у компании дополнительную информацию, связанную с ее влиянием на рынок: объемы добычи, переработки и т.д. В последние годы "ЮКОС" был у МАПа, можно сказать, на хорошем счету: и в министерстве, и в компании смогли припомнить только один отказ. Правда, касался он все той же темы: МАП не удовлетворил ходатайство "ЮКСИ", первой совместной компании "ЮКОСа" и "Сибнефти", о передаче полномочий исполнительных органов власти "ЮКОСу". Вопрос, будет ли МАП благосклонен к "ЮКОСу" на этот раз, остается открытым. Тем более не исключено, что министерство может склониться перед высшей политической волей, если таковая будет проявлена. На рынке признают, что "ЮКОС" выбрал эффективный механизм распределения свой прибыли. Вместо того чтобы выкупать акции, он мог бы выплатить дивиденды акционерам. Но в тот момент, когда к владельцам компании приковано большое внимание власти и правоохранительных органов, делать это было бы не совсем корректно. Что такое "ЮкосСибнефть" Запасы "ЮкосСибнефти", которая должна появиться на рынке к концу 2003 года, составят 19,4 млрд баррелей нефти и газа (новой компании отойдет половина активов "Славнефти", которую в конце прошлого года "Сибнефть" купила вместе с ТНК), а ежесуточная добыча - 2,3 млн баррелей. В прошлом году обе компании добыли 103,2 млн тонн (29% от всей производимой в России нефти). В собственности "ЮкосСибнефти" будет шесть НПЗ в России, доли в Московском, Ярославском НПЗ и Мозырском заводе в Белоруссии, а также концерн "Мажейкяй Нафта" в Литве. Президентом объединенной компании должен стать председатель правления "ЮКОСа" Михаил Ходорковский, а президенту "Сибнефти" Евгению Швидлеру уготовано место председателя совета директоров "ЮкосСибнефти". "Оферта (предложение) о выкупе акций убрала негативный эффект, связанный с арестом основного акционера компании", - говорит аналитик "Атона" Тимербулат Каримов. "Если не будет форс-мажорных обстоятельств, ничто не препятствует тому, чтобы сделка [по созданию "ЮкосСибнефти"] была закрыта. Сегодняшнее предложение - еще одно косвенное подтверждение того, что все идет так, как планировалось", - продолжает Каримов. С ним согласен аналитик ИК "Велес Капитал" Михаил Зак. По его словам, оферта - это сигнал мелким акционерам, что их акции будут обменены на "ЮкосСибнефть" по цене не ниже, чем в рамках оферты. "Эта новость позитивно воспринята рынком на фоне ареста Лебедева и говорит о том, что "ЮКОС" намерен продолжать слияние", - считает Зак. "ЮКОС" поспешил пресечь разговоры о возможных трудностях в объединении с "Сибнефтью". Чтобы в новой компании акционерам "Сибнефти" досталась доля в 26,01%, "ЮКОС" должен обменять свои акции на 72% "Сибнефти". В компании давно решили, что выпустят для этого 1 млрд новых бумаг. Однако на регистрацию в ФКЦБ они так и не поступили. "ЮКОС" поясняет, что допэмиссия была одобрена советом директоров только 30 июня. Итоги подобной PR-акции не заставили себя ждать. Акции "ЮКОСа" в понедельник начали расти с самого утра и постепенно "подогревались" новыми сообщениями. В итоге 4 июля, через два дня после ареста Лебедева, капитализация компании составляла $29,75 млрд, а вечером 7 июля "ЮКОС" уже стоил $31,2 млрд. Таким образом, за день компания подорожала на $1,5 млрд. Правда, вчера утром акции вновь немного подешевели, и стоимость "ЮКОСа" снизилась до $31,06 млрд. Отчетность "ЮКОСа" за I квартал этого года стала приятной неожиданностью для рынка. Выручка компании ($3,898 млрд) оказалась на 3-5% выше, чем ожидал рынок, а чистая прибыль ($1,267 млрд) - на 10%, говорят в "Атоне". Правда, такими показателями "ЮКОС" обязан высоким ценам на нефть на мировом рынке. Кроме того, "ЮКОС" назначил Citigroup, Credit Suisse First Boston, Morgan Stanley и UBS Investment Bank ответственными за выпуск своих еврооблигаций. Сроки и объем пока не уточняются (по данным Рейтер, выпуск может составить $1 млрд), однако выходить на внешний рынок с таким количеством бумаг может позволить себе только очень уверенная в своем положении компания. "Резкий скачок цен на акции "ЮКОСа" показывает отношение инвесторов к происходящему конфликту. Все больше инвесторов воспринимают это как демонстрацию силы власти, которая не повлияет на производственную сторону деятельности "ЮКОСа", - делает вывод Максим Шеин из "Брокеркредитсервиса". Олигархи пишут письма По данным "Известий", в защиту Платона Лебедева готов выступить Российский союз промышленников и предпринимателей (РСПП). В среду должно состояться очередное заседание Бюро правления РСПП, на котором помимо уже внесенных в повестку вопросов может быть включен и "внеочередной" - по "ЮКОСу". Официально эту информацию в РСПП пока не подтверждают. РСПП уже дважды в постсоветской истории вставал на защиту крупных предпринимателей - Владимира Гусинского в декабре 2000 года и Якова Голдовского в январе 2002 года. Видимых успехов вмешательство "клуба олигархов" не принесло. В обоих случаях правление Союза отреагировало довольно оперативно: около двух недель после арестов потребовалось РСПП, чтобы оформить ходатайство перед Генпрокуратурой за освобождение из-под ареста Гусинского и Голдовского под свое поручительство. В случае с Платоном Лебедевым некоторые члены правления РСПП уже высказали оценку происходящего. Так, вице-президент РСПП Игорь Юргенс не исключает, что задержание Лебедева можно рассматривать как политическое давление на главу компании Ходорковского. В подготовке материала участвовали Елена ГОСТЕВА, Екатерина КРАВЧЕНКО, Татьяна РЫБАКОВА