- Статьи
- Экономика
- Курс и события: дорогая нефть и слабый рубль поддержат акции российских экспортеров
Курс и события: дорогая нефть и слабый рубль поддержат акции российских экспортеров
Акции российских компаний-экспортеров прибавят в цене из-за ослабления рубля и подорожавшей нефти, полагают опрошенные «Известиями» эксперты. Среди лидеров роста окажутся бумаги «Газпрома», «Лукойла», «Новатэка», «Роснефти», «Русала», «Совкомфлота», «Татнефти» и «ФосАгро». С начала эскалации конфликта на Ближнем Востоке они уже подорожали до 23%. Но после стабилизации ситуации в зоне боевых действий сырье откатится ниже $100 и потянет за собой ценные бумаги. Когда это может произойти и чего ждать на фондовом рынке — в материале «Известий».
Что будет с рынком из-за нового витка конфликта в Иране
Акции отечественных компаний, ориентированных на экспорт, вырастут из-за ослабления нацвалюты и подорожания нефти. Наиболее позитивно высокий курс рубля может сказаться на бумагах «Лукойла», «Новатэка», НЛМК, «Роснефти», «Русала», «Совкомфлота», «Татнефти» и «ФосАгро», полагает старший аналитик по рынку акций «СберИнвестиций» Денис Иконников. Кроме того, опрошенные «Известиями» аналитики полагают, что в плюс выйдет «Газпром».
С начала нового витка военного конфликта на Ближнем Востоке 28 февраля нефть Brent прибавила более чем 35% — на торгах 25 марта она стоила $98 за баррель. В моменте котировки поднимались выше $110 за баррель. В то же время цена Urals выросла более чем на 60% — до $96,5. Причем на торгах 20 марта она доходила до $106 за баррель.
На фоне серьезной геополитической нестабильности на котировки сильно влияют заявления властей. 23 марта президент США Дональд Трамп сообщил, что Вашингтон и Тегеран за последние два дня провели продуктивные переговоры о прекращении боевых действий. После таких новостей фьючерсы на нефть марки Brent упали с $108 до $96 за баррель. Однако Иран это опроверг, и на следующий день котировки восстановились выше $103.
25 марта американский лидер заявил, что вице-президент Джей Ди Вэнс, госсекретарь Марко Рубио и спецпосланник главы США Стив Уиткофф участвуют в переговорах с Ираном. По словам Трампа, Америка уже выиграла в этом конфликте. Нефть снова отреагировала, подешевев за ночь примерно на 4%. Однако в тот же день официальный представитель МИД Исламской Республики Исмаил Багаи подчеркнул, что Тегеран не ведет переговоров с Вашингтоном и не вел их с момента начала военной операции.
За период с 28 февраля ослаб рубль. Основной причиной стала приостановка продажи валютной выручки по бюджетному правилу, а также обсуждения о снижении цены отсечения российской нефти.
Власти используют цену отсечения при пополнении Фонда национального благосостояния (ФНБ). Когда цена на экспортную нефть превышает порог (в 2026-м он составляет $59 за баррель), излишки направляют в ФНБ — на них приобретают иностранную валюту (в основном юани), создавая «подушку безопасности». Если же стоимость российской нефти Urals опускается ниже цены отсечения, то средства из «кубышки» идут в обратном направлении: валюта продается для финансирования бюджетных расходов.
На этом фоне за последние почти четыре недели курс скорректировался на 5% — 25 марта, по данным ЦБ, доллар стоил уже 80,96 рубля, евро — 91,29, юань — 11,72. При этом на внебиржевом рынке еще 19 марта российская нацвалюта поднималась выше 99,5 за евро и 87 за доллар.
Из-за подорожания нефти и ослабления рубля акции многих компаний-экспортеров на Мосбирже заметно прибавили. Например, стоимость бумаг «Роснефти» выросла на 23% (почти до 491 рубля), «Татнефти» — на 19% (до 650,5), «Новатэка» — на 14% (до 1368), «Совкомфлота» — на 11,7% (до 85,8). Как полагают опрошенные «Известиями» эксперты, на фоне продолжения конфликта акции и дальше будут расти — они могут подскочить еще на 15%.
Какие компании выиграют от происходящего на Ближнем Востоке
— Нефтегазовый сектор выигрывает не только от ослабления рубля, но и от ситуации на Ближнем Востоке. Рост цен на нефть выше $100 за баррель Brent в комбинации со слабым рублем должен привести к улучшению финансовых результатов российских нефтегазовых компаний, а значит, потенциально — к росту цен акций и более высоким дивидендам. Причем чем дольше затягивается конфликт, тем больше потенциал роста, — отметил Денис Иконников.
По мнению аналитика, такой динамики стоит ждать от «Роснефти» и «Лукойла». У обоих предприятий наибольшая доля экспорта сырья от добычи в секторе — 52% и 42% соответственно. Контракты «Новатэка» как добытчика природного газа на три четверти привязаны к ценам Brent, а остаток — к спотовым ценам на газ в Европе. Они, в свою очередь, подскочили на 50% с начала марта — это в комбинации со слабым рублем должно поддержать финансовые результаты компании, добавил он.
Бизнес «Газпрома» не меньше выигрывает от роста цен на сырье, а также от потребности ряда стран в новых объемах газа, уверен аналитик ФГ «Финам» Сергей Кауфман. «Совкомфлот» также окажется в плюсе от ослабления рубля, поскольку доходы компании генерируются в валюте. Кроме того, эскалация на Ближнем Востоке привела к росту спотовых ставок фрахта в I квартале 2026 года более чем в два раза в годовом выражении. На этом фоне финансовые показатели «Совкомфлота» могут улучшиться в 2026 году, отметил Денис Иконников. «Известия» направили запросы в пресс-службы предприятий.
Рост цен на газ, нефть и алюминий — это эффект так называемого прилетевшего «черного лебедя», отметил аналитик «Цифра брокер» Иван Ефанов. Повезло тем, у кого уже есть этот актив, однако сейчас «заходить» в него очень рискованно. По словам эксперта, это не фундаментальный рост — дальнейшее развитие ситуации будет зависеть от длительности и интенсивности конфликта, а также от того, будет ли Ормузский пролив перекрыт полностью или нет.
Когда завершится конфликт вокруг Ирана
Ситуация на Ближнем Востоке остается напряженной уже почти четыре недели. При этом непонятно, когда произойдет деэскалация конфликта. Как полагают опрошенные «Известиями» эксперты, боевые действия могут продлиться до двух месяцев.
Председатель парламента Исламской Республики Мохаммад Багер Галибаф еще 17 марта заявил, что Ормузский пролив «больше не может быть таким, как раньше». Позже, 22 марта, стало известно, что Тегеран внедрил новый подход к контролю над артерией, начав взимать с проходящих судов до $2 млн. По словам члена парламентской комиссии Ирана по национальной безопасности и внешней политике Алаэддина Боруджерди, мера уже реализована и отражает «новый суверенный режим» в проливе.
По данным The Wall Street Journal, 27 марта ожидается усиление военного присутствия США на Ближнем Востоке: планируется прибытие свыше 2 тыс. морских пехотинцев и трех военных кораблей. Такой шаг свидетельствует о готовности Вашингтона к эскалации и снижает вероятность быстрого урегулирования, отметила старший аналитик инвесткомпании «Риком-Траст» Валерия Попова.
Однако если всё же удастся оперативно разрешить конфликт, то поставки через артерию могут постепенно восстановиться уже через три-пять недель, полагает Валерия Попова. Открытие пролива приведет к коррекции цен на нефть ниже $100 за баррель. Но быстрого возврата к уровням, которые были до конца февраля (около $70 за баррель), ждать не стоит, полагает портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин. Помимо логистики, есть факторы разрушенной инфраструктуры, остановленной добычи и возобновления покупок нефти в потраченные за время конфликта резервы, добавил он.
При этом военная операция на Ближнем Востоке негативно сказывается на союзниках стран G7, а также на Азии, отметил управляющий фондом и основатель финтех-платформы SharesPro Денис Астафьев. Например, Китай, получающий через пролив до 45–50% нефтяного импорта, снизил целевой показатель роста ВВП на 2026 год до 4,5% — это один из минимумов за десятилетие.
