Экономист объяснил причины рекордного роста доходности золота за последние годы
Ключевым фактором, способствующим росту доходности золота до 294,9% в период с 2019 по 2025 год, стала «тектоническая» перестройка резервной политики крупнейших экономик. Об этом 18 февраля рассказал «Известиям» предприниматель, управляющий фондом и основатель финтех-платформы SharesPro Денис Астафьев.
«После 2022 года многие страны, включая Китай, Индию и Турцию, начали активно пересматривать структуру своих резервов, сокращая долю доллара и наращивая запасы золота. По данным Всемирного совета по золоту, только в 2025 году Центробанки купили более 860 т, и это создало колоссальный фундаментальный спрос. Наложилась на это и денежно-кредитная политика: периоды высокой инфляции и смягчения курса доллара традиционно подстегивают интерес к защитным активам», — пояснил экономист.
По его словам, на фоне золота другие инструменты выглядели менее доходными. Индекс Мосбиржи за тот же период прибавил около 14%, тогда как высокая ключевая ставка и геополитическая неопределенность ограничивали рост рынка акций. Рынок недвижимости в России демонстрировал динамику вблизи инфляции, а с учетом расходов на покупку и содержание реальная доходность для инвестора оставалась минимальной. Даже рублевые вклады за семилетний период лишь примерно вдвое обогнали инфляцию, но уступили золоту почти втрое.
Эксперт отметил, что металл выигрывал не только за счет девальвации рубля, но и благодаря статусу «тихой гавани» на фоне снижения доверия к валютам и долговым инструментам. При этом он считает, что повторения столь же стремительного роста ожидать не стоит. Ведущие инвестбанки прогнозируют цену золота к концу 2026 года в районе $6,3 тыс. за унцию, однако рынок уже частично перегрет спекулятивным спросом.
«Мы видим классический FOMO (страх упущенной выгоды) у частных инвесторов. Как только геополитическая напряженность снизится или ФРС изменит риторику, не исключена коррекция. При нынешней волатильности заходить в золото стоит с пониманием долгосрочных целей, а не в погоне за быстрой прибылью», — подчеркнул Астафьев.
Он добавил, что с точки зрения ликвидности рынок золота остается одним из самых прозрачных и доступных. Инвесторы могут выбирать между физическим металлом, обезличенными металлическими счетами и биржевыми фондами, что позволяет оперативно управлять вложениями.
Президент Ассоциации российских банков (АРБ) Гарегин Тосунян 17 февраля заявил, что самым прибыльным финансовым инструментом с 2019 по 2025 год стало золото. За этот период его доходность выросла до 294,9%.
Начальник отдела исследований инвестиционных стратегий «Альфа-Форекс» Спартак Соболев 10 февраля рассказал «Известиям» о сохранении коррекционной динамики на рынке драгметаллов. Эксперт также уточнил, что золото и серебро при этом оставались значительно ниже январских ценовых пиков.
Все важные новости — в канале «Известия» в мессенджере МАХ
