Минус к плюсу: банки снизят ставки по кредитам после решения ЦБ
После снижения ключевой до 20% на заседании ЦБ 6 июня банки скорректируют ставки по кредитам и вкладам. Об этом «Известиям» сообщили в кредитных организациях. Неожиданно для рынка регулятор решил впервые за три года смягчить денежно-кредитную политику и опустил ставку с рекордно высокого уровня, на котором она была полгода. Как объяснили в ЦБ, инфляция весной резко замедлилась, в связи с крепким рублем импортные товары даже дешевеют, а ситуация на рынке труда нормализовалась. Однако более решительные шаги делать пока рано. Как дальше будет вести себя ключевая ставка — в материале «Известий».
Решение ЦБ по ключевой ставке 6 июня 2025 года
ЦБ снизил ключевую на 1 п.п. до 20% на заседании 6 июня. До этого ставка была на рекордно высоком уровне в 21% более полугода — с октября. Таким образом, произошел перелом цикла ужесточения денежно-кредитной политики, который начался еще в 2023 году. А последний раз ЦБ принимал решение о ее снижении ставки вовсе три года назад — в 2022-м.
В качестве основного аргумента в пользу своего решения ЦБ назвал резкое замедление инфляции в апреле. По данным регулятора, рост цен снизился до 6,2% в пересчете на год после после средних 8,2% в I квартале.
Причем в Банке России считают, что всё это благодаря жесткой денежно-кредитной политике. Из-за высоких ставок по кредитам люди всё больше сберегают и меньше покупают, что выравнивает спрос и предложение, говорится в релизе Центробанка.
Другое последствие высокой ключевой — крепкий рубль. Поскольку население не берет кредиты на импортные товары, спрос на валюту внутри страны снижается и нацвалюта укрепляется.
— Вместе с охлаждением спроса это повлияло на динамику цен в непродовольственном сегменте. В результате многие предметы бытовой техники, электроники, телевизоры, пылесосы почти не изменились в цене либо даже подешевели за последний год, — уточнила на пресс-конференции по итогам заседания глава Банка России Эльвира Набиуллина.
При этом, по ее словам, рост цен на продовольствие тоже замедляется. Например, молоко и яйца перестали дорожать, правда, после скачков цен в прошлые периоды. Стоимость тепличных овощей снижается нетипично быстро для этого сезона, а вот в мясной группе давление растет. В услугах темпы роста цен остаются высокими. Здесь спрос по-прежнему больше определяется динамикой доходов населения, чем динамикой кредита, добавила глава ЦБ.
Еще один позитивный сигнал для регулятора в том, что нормализуется ситуация на рынке труда. Доля предприятий, испытывающих дефицит кадров, продолжает снижаться. Всё больше промышленных компании сообщают о полной укомплектованности штата, а также сокращают количество рабочих смен, уточнила Эльвира Набиуллина. В то же время компании, по данным опросов, сохраняют планы по более умеренной индексации зарплат в 2025 году по сравнению с 2023–2024 годами.
Но при этом ставки на рынке всё еще остаются достаточно высокими, а экономика хоть и замедляется, но растет быстрее своих сбалансированных темпов. Именно поэтому ключевую не стали снижать резко.
Как изменятся ставки по вкладам и кредитам
Снижение ключевой будет провоцировать дальнейшее плавное уменьшение ставок по ипотеке и кредитам, ожидает управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ Дмитрий Грицкевич. Соответственно, доступность как потребительских кредитов, так и ипотеки вырастет, подтвердил директор по макроэкономическому анализу ОТП Банка Дмитрий Голубков. Он также отметил, что некоторое снижение ставок по ссудам гражданам наметилось еще в январе 2025 года.
— Средняя процентная ставка по кредитам физлицам в рублях сроком до года в начале января была на уровне 32,7%, однако уже к концу марта снизилась до 28%, — уточнил Дмитрий Голубков.
Также банки продолжат цикл снижения ставок по вкладам, который начался в последние месяцы, добавила главный аналитик Совкомбанка Анна Землянова. Как писали «Известия», в конце мая девять из топ-10 кредитных организаций снизили ставки по депозитам — средняя доходность опустилась до минимальных уровней с августа 2024-го, ниже 19%.
Бизнес подготовился к сокращению ключевой ставки и смягчению сигнала, уверен доцент кафедры национальной экономики Президентской академии Даниил Петухов. Инфляция неизбежно перестанет замедляться, что наблюдалось в последние недели.
Однако, для того чтобы существенно поддержать экономику, снижение ключевой должно быть более значительным, она должна приблизиться к уровню 14–15% годовых, добавил Дмитрий Голубков из ОТП Банка.
Что будет с ключевой ставкой в 2025 году
— Чтобы ставка полностью транслировалась в экономику и инфляцию, требуется не менее трех кварталов. Это означает, что с учетом инерции и лагов наши предыдущие решения продолжат обеспечивать снижение инфляции. В условиях, когда баланс по-прежнему смещен в сторону проинфляционных рисков, наш подход к снижению ставки предполагает осторожность, — заявила Эльвира Набиуллина на пресс-конференции.
Председатель Банка России Эльвира Набиуллина
Она уточнила: ЦБ может выдерживать паузы между шагами. А если инфляция перестанет снижаться или даже вернется к росту, то глава регулятора не исключила нового перехода к повышению ключевой.
В «Сбере» ожидают, что ЦБ продолжит цикл снижения ставки. По прогнозам старшего стратега по долговому рынку SberCIB Investment Research Игоря Рапохина, Банк России снизит ее дополнительно на 1 п.п. в июле. А к концу года ключевая может опуститься до 17%.
