Сырьевой фактор: чего ждать нефтегазовому рынку в 2025 году
В 2025 году нефть может подешеветь до $60–65 за баррель, рассказали «Известиям» эксперты. Одна из причин — замедление экономики многих крупных потребителей топлива — Китая, США и Европы. Стоимость сырья может снижаться и из-за увеличения добычи как вне ОПЕК+ в течение всего года, так и в самом альянсе с апреля 2025-го. При этом ждать каких-то масштабных разработок в нефтяной отрасли не стоит. Сейчас в России продолжается реализация крупнейшего в мире нефтяного проекта — «Восток Ойл», но пуск его первой очереди ожидается в 2026-м. Что касается газа, то после возможного прекращения украинского транзита останется только один вариант поставок российского топлива в Европу — через Турцию. При этом на общем газовом балансе РФ прекращение транзита скажется незначительно.
Что будет с ценами на нефть
Мировые цены на нефть в 2025 году могут быть ниже, чем в 2024-м, сказала «Известиям» ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова.
— Спрос на нефть, по прогнозам ОПЕК и Международного энергетического агентства, в следующем году будет достаточно умеренным, снизившись на 10% в 2025 году по сравнению с 2024-м. Такая ситуация будет связана с тем, что экономика многих крупных потребителей замедляется (прежде всего речь идет о Китае, так как в США и Европе она замедлилась уже давно), а спрос на альтернативную энергетику и электромобили, хотя неустойчивыми темпами, но постепенно растет, — подчеркнула эксперт.
По ее мнению, в 2025 году цена на черное золото в $60 за баррель может стать реальностью, хотя на этом уровне ОПЕК+ наверняка возобновит сокращение добычи.
5 декабря 2024 года страны ОПЕК+ приняли решение продлить действующие условия сделки по сокращению добычи нефти до апреля 2025-го. С этого срока и до конца сентября 2026-го организация запланировала постепенный выход из добровольных сокращений на 2,2 млн баррелей в сутки, которые взяли на себя в ноябре 2023 года восемь стран — Россия, Саудовская Аравия, ОАЭ, Алжир, Ирак, Кувейт, Оман и Казахстан.
Остальные сокращения (1,65 млн баррелей в сутки) и существующие квоты по ограничению добычи продолжат действовать до конца декабря 2026 года. Наибольший объем сокращений, как обязательных, так и добровольных, приходится на Россию и Саудовскую Аравию (около 9 млн баррелей в сутки на каждое государство).
В начале 2024-го цена на нефть марки Brent составляла около $77 за баррель. При этом в течение года стоимость черного золота снижалась к $70, а к концу года была в районе $73, указывают данные биржи ICE.
Важно отметить, что продолжается эскалация напряженности на Ближнем Востоке, связанная, в частности, с событиями в Сирии, сказал доцент Финансового университета при правительстве Валерий Андрианов. И угроза очередной полномасштабной войны в регионе служит тем фактором, который удерживает цены на нефть от существенного падения, отметил эксперт.
Как писали «Известия», ситуация в Сирии может повлиять на транспортировку энергоресурсов. Эксперты сообщали, что логистика будет нарушена, так как разрушения инфраструктуры и санкции сделали страну непригодной для крупных транзитных проектов. Сейчас Сирия является ключевым звеном для маршрутов, идущих через Ближний Восток в Турцию и Европу.
8 декабря МИД России сообщил, что президент Сирии Башар Асад после переговоров с оппозицией покинул пост главы государства и уехал из страны, дав указание осуществить передачу власти мирным путем. Обстановка в стране обострилась в результате крупной атаки вооруженных формирований в Алеппо и Идлибе, которая началась 28 ноября и привела к ответным действиям сирийской армии.
Впрочем, по словам Валерия Андрианова, нефтяной рынок уже смирился с существующими геополитическими рисками и они заложены в текущие котировки. События 2024 года показали, что биржа слабо реагирует на военные конфликты и потрясения, происходящие в регионе.
— Большую роль сыграет «фактор Дональда Трампа». Принято считать, что его возвращение в Овальный кабинет негативно отразится на нефтяных котировках, поскольку он снимет ограничения на развитие сланцевой добычи в США. Но Трамп менее чем кто-либо другой заинтересован в обвале цен, поскольку для обеспечения прибылей американских нефтегазовых корпораций нужны цены не менее $60 за баррель, даже с учетом снижающейся себестоимости сланцевой добычи, — сказал эксперт.
Таким образом, пока нет оснований ожидать роста котировок в 2025 году, неплохим вариантом было бы сохранение их в коридоре $70–75 за баррель, но вероятно и их снижение до уровня $65–70, считает эксперт. Выход за пределы $80 или падение ниже $65 возможны только в случае появления каких-либо непредсказуемых факторов, так называемых черных лебедей, добавил он.
Кроме того, в 2025 году не стоит ждать каких-то судьбоносных проектов в нефтяной отрасли, отметил Валерий Андрианов.
— Сейчас в нашей стране продолжается реализация крупнейшего в мире проекта — «Восток Ойл», который обеспечит диверсификацию поставок нефти на мировой рынок, но пуск его первой очереди ожидается не в следующем году, а в 2026-м, — отметил он.
Следует учитывать, что Россия ограничена в своей добыче и экспорте в силу действия соглашения ОПЕК+, добавил аналитик. Для его соблюдения приходилось даже выводить из эксплуатации часть мощностей. Иными словами, снижение добычи в последние годы — это не следствие западных санкций и не результат нехватки проектов, а именно осознанное решение российского руководства в целях поддержания вместе с партнерами по ОПЕК+ стабильно высоких мировых цен на нефть, сказал эксперт.
Что будет с транзитом газа и ценами на него
С 1 января 2025 года Украина прекратила транзит российского газа в связи с завершением пятилетнего контракта. Об этом заранее сообщил премьер-министр страны Денис Шмыгаль во время выступления в Верховной раде.
1 января приостановление поставок подтвердил и «Газпром».
«В связи с неоднократно и явно выраженным отказом украинской стороны продлевать данные соглашения, «Газпром» был лишен технической и юридической возможности подавать с 1 января 2025 года газ для транзита через территорию Украины. С 8:00 мск подача российского газа для его транспортировки через территорию Украины не осуществляется», — говорится в сообщении энергетической компании в Telegram-канале.
Из-за предстоящего прекращения транзита российского газа по территории Украины власти Молдавии и Приднестровья с 16 декабря ввели режим чрезвычайного положения. Как заявила президент Молдавии Майя Санду, переговоры с Киевом о продолжении поставок газа для нужд республики результатов не дали.
В Приднестровье отключили централизованное отопление после приостановки поставок российского газа в Молдавию. Об этом 1 января сообщила компания «Тирастеплоэнерго».
«С 7:00 (08:00 мск) часов утра прекращается подача тепловой энергии на цели отопления и горячего водоснабжения населению, бюджетным учреждениям и организациям всех форм собственности, кроме лечебных учреждений», — передает сообщение компании «Sputnik Ближнее зарубежье» в Telegram-канале.
22 декабря прошла встреча президента России Владимира Путина и премьер-министра Словакии Роберта Фицо, сообщил представитель Кремля Дмитрий Песков. Ранее премьер заявлял, что его страна потеряет €500 млн в год на транзите газа.
1 января Фицо на своей странице в Facebook (принадлежит корпорации Meta, признанной экстремистской организацией и запрещенную в РФ), заявил, что прекращение поставок «будет иметь радикальные последствия для нас всех в Европейском союзе».
Теперь некоторые европейские страны будут вынуждены искать альтернативные варианты поставок, полагают эксперты.
— Возможны два варианта сохранения поставок газа в Словакию «с восточного направления». Можно предположить, что именно они и обсуждались в ходе визита премьер-министра этой страны в Россию. Первый из них — организация транзита через РФ и Украину азербайджанского топлива. Скорее всего, этот газ был бы «азербайджанским» только юридически, а на самом деле речь бы шла о поставках из Западной Сибири, но на основе свопа с Азербайджаном. Теоретически в этом случае у Киева и Брюсселя не должно быть оснований для отказа от таких поставок. Но как они на самом деле прореагируют на такой вариант — неясно, — рассказал Валерий Андрианов.
Второй вариант — поставки газа по «Турецкому потоку» и далее по «Балканскому потоку». Эта магистраль не доходит до Словакии, но возможно строительство перемычки через Венгрию. В этом случае объемы поставок могли бы составить 1,5–2 млрд куб. м газа в год (при текущем потреблении Словакии в 4–4,5 млрд куб. м в год), считает эксперт.
В целом может остаться только один вариант поставок российского газа в Европу — через Турцию, отметил эксперт. При этом на общем газовом балансе РФ прекращение транзита скажется незначительно — его объем в 2024 году составил около 15 млрд куб. м. Для сравнения, газодобыча в стране по итогам 2023-го составляла 637 млрд куб. м, сказал Валерий Андрианов.
В 2025-м пока не приходится ждать запуска каких-либо новых газопроводных маршрутов — сейчас основные надежды на увеличение экспорта топлива связаны с проектом «Сила Сибири – 2» мощностью 50 млрд куб. м, но окончательное соглашение с Китаем по поводу сооружения этой трубы пока не достигнуто, добавил он.
— Что касается стоимости, пока нет предпосылок к тому, чтобы ожидать резких ценовых всплесков, но общая динамика, скорее всего, будет повышательной. При этом для Европы критическим фактором становится не столько высокий уровень цен на газ (в предыдущие годы фиксировались и на порядок более высокие значения), сколько высокая волатильность и непредсказуемость котировок. Это будет негативно влиять как на сам газовый рынок, так и на развитие европейской экономики и промышленности, — отметил Валерий Андрианов.
Вероятно, появятся новые трубопроводные проекты, в том числе с участием «Газпрома», например, возможное строительство газопровода через территорию Сирии, газопровод в Пакистан и т. д., отметила Наталья Мильчакова.
Насколько будет рентабельна добыча сланцевого газа в США с учетом того, что в Европе потребление газа в целом начнут снижать, а в странах Азии на дорогой СПГ из США не слишком высокий спрос, — большой вопрос. Можно ожидать, что в Европе биржевая цена газа составит $400–550 за 1 тыс. куб. м, отметила она. В начале 2024 года этот показатель был на уровне $400 за 1 тыс. куб. м, а в декабре стоимость поднялась до около $470, указывают данные биржи TTF.
Перспективы стоимости газа зависят от глобальной энергетической стратегии, отметил финансовый аналитик BitRiver Владислав Антонов.
— СПГ продолжает захватывать мир, но увеличивающееся предложение, особенно из США и Катара, давит на цены. Ожидается, что газ в 2025 году будет стоить около $450 за 1 тыс. куб. м, если, конечно, не случится экстремальных погодных условий или геополитических кризисов, — отметил он.
Европа, стремящаяся диверсифицировать поставки, останется важным игроком, но высокие объемы запасов газа уже к зиме могут смягчить спрос и цены, добавил Владислав Антонов.
2025 год — это шахматная партия, где каждый ход — это комбинация решений ОПЕК+, спроса и предложения, экономических стимулов и непредсказуемости погоды или политики, заключил эксперт.
