Эксперт назвал преимущества и недостатки инвестирования в ОФЗ
Облигации федерального займа (ОФЗ) обладают высокой надежностью: их кредитный риск ниже, чем у облигаций крупных компаний, и вероятность дефолта по рублевым облигациям минимальная. Об этом рассказал «Известиям» партнер Capital Lab Евгений Шатов. Среди минусов инвестирования в ОФЗ он отметил сравнительно невысокую доходность.
ОФЗ — это долговые ценные бумаги, которые выпускает Министерство финансов РФ. Как утончил эксперт, с помощью ОФЗ Минфин привлекает деньги инвесторов, прежде всего институциональных, то есть банков и управляющих компаний. Инвесторы, купившие ОФЗ, регулярно получают купонный доход в виде процентных выплат по облигациям. В заранее известную дату министерство погашает облигации, выплачивая инвесторам номинал облигаций и купон за последний купонный период.
«Основное преимущество ОФЗ по сравнению с другими инструментами заключается в их высокой надежности. Кредитный риск ОФЗ ниже, чем у облигаций крупных компаний и тем более высокодоходных облигаций. Таким образом, вероятность дефолта по рублевым облигация минимальная», — сказал Шатов.
Эксперт отметил, что все ОФЗ, кроме народных, торгуются на бирже. При этом у ОФЗ в целом, а особенно ОФЗ с постоянным купоном, обычно высокая ликвидность: есть много заявок на покупку и продажу облигаций, а разница между ценами покупки и продажи небольшая. На рынке торгуются различные виды таких бумаг: с постоянным купоном (ОФЗ-ПД), с фиксированным купоном (ОФЗ-ФД), с переменным купоном (ОФЗ-ПК), с индексируемым номиналом (ОФЗ-ИН) и народные ОФЗ (ОФЗ-н).
«Таким образом, инвесторы могут выбрать бумаги с подходящими датами погашения, датами выплат купонов и другими свойствами. Если инвестор хочет защититься от инфляции, он может купить ОФЗ-ИН. Если инвестор хочет избежать процентного риска и меньше зависеть от изменений ставки ЦБ, он может купить ОФЗ-ПД с погашением через один-два года или ОФЗ-ПК с привязкой к ставке RUONIA», — объяснил Шатов.
Среди минусов инвестирования в такие долговые ценные бумаги он назвал сравнительно невысокую доходность — не выше банковских вкладов в надежных банках, а также сильную зависимость от ключевой ставки Центробанка РФ и необходимость платить налог с купонного дохода по ставке 13 или 15% в зависимости от доходов конкретного инвестора.
«Кроме того, следует принимать во внимание риск продажи бумаги по меньшей стоимости. Несмотря на то что вероятность дефолта невысока, всё же не стоит исключать ее полностью, особенно с учетом известных событий в августе 1998 года», — добавил эксперт.
Накануне министр финансов России Антон Силуанов в ходе лекции на форуме «Территория смыслов» рассказал, что ОФЗ — хороший инструмент для долгосрочного вложения средств. Он отметил, что рисковый человек может также открыть индивидуальный инвестиционный счет, вложиться в ценные бумаги на финансовом рынке, где доходы могут быть выше. Однако в этом случае и риск выше, подчеркнул министр.
