Эксперт оценил последствия сохранения ЦБ РФ ключевой ставки
Совет директоров Центробанка (ЦБ) РФ на заседании 16 февраля сохранил ключевую ставку на уровне 16% годовых. Управляющий директор проекта Финуслуги Московской биржи Игорь Алутин рассказал «Известиям», что после решения регулятора маловероятно значительное изменение ставок по кредитам и депозитам.
«Сохранение ключевой ставки не стало сюрпризом для рынка. Значительное изменение ставок как по кредитам, так и по депозитам сейчас маловероятно, возможно лишь продолжение очень плавной коррекции по краткосрочным вкладам», — отметил эксперт.
Он уточнил, что говорить о нормализации ставок можно будет только тогда, когда ЦБ приступит к смягчению денежно-кредитной политики (ДКП), при этом существует наиболее вероятный сценарий сохранения жесткой ДКП в первом полугодии 2024 года.
«Так, впервые с июля 2023 года остановился рост ставок и наметился тренд на коррекцию доходности краткосрочных вкладов. Согласно индексу ставок Финуслуг, средняя доходность депозитов на три месяца в топ-50 банков составила 14,34%, на шесть месяцев — 14,23%, на год — 12,74%. После декабрьского повышения ключевой ставки на 1 процентный пункт (п.п) индекс ставок на три месяца рос с опережением, при этом ставки по годовым вкладам практически оставались на месте. Таким образом, разница между средней доходностью краткосрочных и долгосрочных вкладов выросла за два месяца с предыдущего повышения почти в два раза (с 0,74 п. п. до 1,61 п. п.)», — объяснил Алутин.
По его словам, разница между средней доходностью долгосрочных вкладов и ключевой ставкой в настоящее время превышает 3 п. п. Он также обратил внимание на то, что максимальные ставки на рынке выше уровня ключевой ставки — в январе пиковые значения достигали 18,25–18,75%, однако с конца января они снизились до 15,5–17% в топ-50 банков.
«Среднее значение полной стоимости кредита составляет 27,24%, за время с предыдущего заседания Банка России этот показатель вырос на 1,24 п. п., опередив изменение ключевой ставки. Данные по кредитам говорят о значительном замедлении темпов роста потребительского кредитования, что также указывает на эффективную работу трансмиссионного механизма, однако говорить об устойчивом охлаждении рынка еще рано», — заключил Алутин.
Ранее в этот день регулятор сообщил, что текущее инфляционное давление снизилось по сравнению с осенними месяцами, однако остается высоким. В то же время, по данным ЦБ, внутренний спрос продолжает значительно опережать возможности расширения производства товаров и услуг. Но судить об устойчивости складывающихся дезинфляционных тенденций преждевременно, уточнили в Центробанке, добавив, что проводимая ДКП закрепит процесс дезинфляции в экономике страны.
