1 октября 2022 года Центробанк наложил ограничения на приобретение неквалифицированными инвесторами иностранных ценных бумаг у российских брокеров, а уже с 1 января 2023-го планируется ввести для них полный запрет. Таким образом, все брокеры, относящиеся к России, находятся в зоне риска: они могут быть отключены от депозитариев, а их акции — полностью или частично заморожены. Такое уже происходило в марте этого года. В будущем, вероятно, будет появляться всё больше подобных ограничений.
Тем не менее для россиян есть альтернативы. Например, можно торговать через брокеров, которые зарегистрированы не в России: в Белизе есть компании, которые ведут основную деятельность в РФ. Такой подход не исключает рисков, но позволяет их уменьшить. При этом следует учитывать, что многие международные брокеры, такие как Interactive Brokers, блокируют россиян, поэтому можно обратить внимание на компании азиатских стран.
Отечественный рынок акций всё еще находится в зоне высокого риска. После объявления о частичной мобилизации произошло падение всех российских индексов. При этом потенциал сокращения исчерпан еще не до конца, а мощных драйверов роста пока не предвидится.
Про долгосрочные инвестиции на международном фондовом рынке также говорить очень тяжело. Если инвестор четко понимает, как правильно покупать и хранить эти активы, и ему удастся решить проблемы с брокером, то можно потихоньку добирать акции интересных перспективных компаний технологического сектора, например, Intel.
А что насчет валюты? Сейчас индекс доллара США находится на максимально высоких значениях. Это говорит о том, что инвесторы со всего мира «бегут» в кэш, в доллары. Во всех предыдущих мировых кризисах американская денежная единица всегда была выгодоприобретателем. При этом евро находится в зоне максимального риска, потенциал дальнейшего падения сохраняется. Юань — хороший вариант, если хранить средства на брокерском или банковском счете, несмотря на его волатильность и никуда не ушедшие проблемы с девелоперским рынком в Китае. Поэтому рекомендую рассматривать доллар и юань, других крупных альтернатив я не вижу.
Что касается депозитов, то в данный момент они не лучший инструмент для инвестиций: сейчас вклады не дают существенной доходности, с ними связаны правовые риски, а также нельзя исключать, что у вас не будет доступа к собственному капиталу. Их можно рассматривать для частичных накоплений в пределах суммы, которая покрывается агентством страхования вкладов, — это 1,4 млн рублей.
Недвижимость — также не лучший вариант прямо сейчас. Возможно, в ближайшей перспективе (от полугода до двух лет) это будет хорошей точкой входа. Пока рынок московской недвижимости не остыл, а вот, например, рынок в Сочи реагирует быстрее и уже просел на 10–15%. В Москве недвижимость тоже может немного просесть в цене, хотя такого давно не было. Это будет связано в том числе с перемещением существенной части экономически активного населения. Кроме того, уехавшие или мобилизованные граждане, которые брали ипотеку в последние два года, могут принять решение продать недвижимость, чтобы покрыть ипотечные обязательства.
Золото очень сильно просело после ковидного пика, но в восприятии инвесторов со всего мира остается защитным активом, поэтому сейчас это неплохой инструмент для сбережений. Самый надежный вариант покупки для долгосрочных инвестиций, конечно, физический, но стоит учитывать сложность владения таким активом, его низкую ликвидность, а также рекомендации по правильному хранению: слиток или монета теряет в стоимости при повреждении. Также можно покупать золото на фондовом рынке или акции золотодобывающих компаний.
Учитывая количество взаимных санкций и ограничений, привлекательным выглядит инструмент криптовалют. Согласно их идеологии, это те средства и активы, которыми непосредственно владеет сам человек, поэтому изъять их достаточно тяжело. Тем не менее стоит помнить, что многие централизованные биржи и инструменты еще полгода назад ввели ограничения. Например, крупнейшая биржа Binance ввела для россиян лимиты на хранение и торговлю до $10 тыс., а буквально накануне ЕС в рамках нового пакета санкций анонсировал ограничения на хранение криптовалюты для российских граждан. Эти меры в первую очередь коснутся централизованных бирж, поэтому я не рекомендую хранить там средства. Предпочтение стоит отдать более безопасным инструментам: децентрализованным биржам, «холодным» (аппаратным) и некастодиальным кошелькам, а также кошелькам азиатских производителей.
Автор — инвестор, основатель компании «Технократ»
Позиция редакции может не совпадать с мнением автора
