После решения ЦБ РФ повысить ключевую до 20% ожидаемо выросли ставки по депозитам. Банки предлагают привлекательные условия по вкладам — вплоть до 23% годовых — в попытке приостановить массовый уход клиентов. Особых рисков для вкладчиков сегодня нет, даже если кредитная организация попала под санкции. У такого банка могут возникать проблемы с валютной ликвидностью, но ЦБ ранее пообещал, что окажет необходимую поддержку крупнейшим кредиторам из санкционных списков. И ресурсов у регулятора вполне достаточно, чтобы защитить все вклады населения, в том числе и валютные.
Денежно-кредитная политика негативно скажется на рынке ипотеки: ставки под 20% фактически заградительные. Брать в таких условиях жилищный кредит не стоит, поскольку общий уровень ставок пойдет вниз вслед за ключевой, когда ситуация нормализуется. Вместе с тем по госпрограмме льготной ипотеки, которая действует до середины 2022-го, ставку пока поднимать не будут. В дальнейшем, по словам главы комитета Госдумы по финрынку Анатолия Аксакова, ее могут повысить до 12%.
Ситуация в секторе недвижимости, вероятно, будет нестабильной в ближайшее время. Спрос на фоне резкого удорожания ипотеки существенно ослабнет. Однако стоимость квартир едва ли пойдет вниз, поскольку застройщики с учетом ожидаемого скачка инфляции и цен на стройматериалы не будут делать предложения более выгодными.
Для приумножения капитала помимо вкладов всё еще можно использовать облигации федерального займа (ОФЗ). На текущий момент и депозиты, и ОФЗ схожи по своим параметрам доходности и ликвидности. С 1 марта ЦБ временно приостановил торги на российских биржах в связи с повышенной неопределенностью и волатильностью. Решение о том, откроется ли биржа, принимается регулятором каждое утро. После открытия торгов лучше подождать, когда ситуация немного стабилизируется. Деньги из депозитов или ОФЗ впоследствии можно переложить в акции.
Что касается курса валюты, в ходе торгов в четверг, 3 марта, пара USD/RUB переписала исторический максимум, поднявшись до отметки 118. Несмотря на то что ЦБ обязал брокеров и банкиров брать комиссию в 30% за совершение сделок по покупке евро и долларов на валютной бирже. Введение заградительного тарифа, по сути, создает в стране два курса: один — рыночный, другой — официальный. Покупать и продавать валюту, имея спред в 30%, невыгодно никому — ни спекулянтам, ни простым обывателям.
Частично эта мера снизит спрос граждан на валюту как на средство сбережения, но те, кому она по-прежнему будет нужна для обеспечения жизнедеятельности, будут покупать ее по любому курсу. Валюта прежде всего востребована местными импортерами, которые для закупок товаров приобретают ее сейчас на случай продолжения падения курса рубля. Физлица, которые ранее могли спокойно покупать валюту на бирже для собственных нужд, не являются первопричиной того, что сейчас имеет место на нашем валютном рынке. Наиболее вероятно, что курс рубля стабилизируется, когда закончится специальная военная операция РФ на Украине и стороны сядут за стол переговоров.
Рост курсов валют и коллективные санкции спровоцировали и ажиотаж в магазинах. Волна спроса подпитывается слухами и заявлениями крупных западных ритейлеров и производителей самых разных товаров. Она уже накрыла практически весь потребсектор — от электроники и мебели до лекарств и одежды. Однако стоит напомнить, что продавцы поднимают цены тогда, когда покупатели на это согласны. Безусловно, сейчас, в ситуации неопределенности, люди опасаются, что возникнет дефицит, и цены вырастут еще сильнее.
Поэтому граждане, которые имеют ресурсы, создают запасы на будущее, а магазины имеют возможность поднять цены. Тем не менее вероятность того, что прилавки опустеют, крайне мала, хотя разнообразие, вероятно, уменьшится. Насколько могут вырасти цены, сейчас знают только лидеры крупнейших стран, которые, возможно, уже подготовились к различным вариантам геополитических сценариев и их экономическим последствиям для населения. От геополитики и ее влияния на экономику будут зависеть и политика крупнейших потребительских брендов, и, соответственно, цены.
Автор — финансовый аналитик
Позиция редакции может не совпадать с мнением автора
