Подрастет — узнаем: как изменится рынок акций и курс рубля к концу 2021-го
Бычий тренд на российском фондовом рынке продолжится как минимум до конца года, уверены опрошенные «Известиями» аналитики. Однако, по их оценкам, сильного подъема котировок не стоит ждать: индексы Мосбиржи к концу 2021-го закроются на отметке 4000–4400 пунктов, РТС — 1950–2000. К концу года курс рубля сохранится близ текущих позиций к доллару и евро: диапазон колебаний составит 68–71 и 78–81 рубль соответственно. В группе поддержки рынка акций и нацвалюты выступят ультрамягкая политика центробанков и высокие цены на сырье, считают специалисты.
Факторы роста
Спонсором роста рынка акций РФ станут несколько факторов, которые позволят главенствовать бычьему тренду минимум до конца года, считают опрошенные «Известиями» эксперты. В их числе общемировой подъем фондовых индексов во главе с американскими биржами, ультрамягкая политика ФРС и ЕЦБ, которые продолжают активно «печатать» деньги, высокие цены на нефть, газ, металлы и другое сырье, а также восстановление российской и мировой экономик после коронакризиса, рассказал главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. Приток дешевой ликвидности на рынки, низкие ставки по облигациям и инфляционные опасения вынуждают инвесторов по всему миру вкладывать деньги в рынки акций, добавил он.
Высокие цены на сырье, в первую очередь на энергоносители, поддерживают спрос на российские активы, одновременно оказывая давление на мировые, отметил эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Бабин. Однако, по его словам, подорожание сырьевых товаров ускоряет и без того высокую инфляцию, ставя под угрозу рост мировой экономики. Аналогичное мнение высказала руководитель отдела анализа акций «Финам» Наталья Малых: отечественные площадки, конечно, выигрывают в краткосрочной перспективе от скачка стоимости таких товаров. Но со временем инфляция, в том числе импортная, повлияет как на бизнес, так и на потребителей, предупредила она.
Впрочем, по словам ведущего аналитика по глобальным исследованиям «Открытие Инвестиции» Андрея Кочеткова, пока рано говорить о смене тренда на рынках с «бычьего» на «медвежий». Коррекция может углубиться на 5–6%, но полноценный разворот и смена вектора пока выглядят маловероятным сценарием, считает Наталья Малых. Инвесторы вряд ли забудут о высоких прибылях и ожидаемых дивидендах в этом году, да и панических продаж пока не наблюдается, подытожила она.
В то же время во многом глобальный рост аппетита к риску среди инвесторов, а также мировой энергетический кризис способствуют укреплению рубля, подчеркнул аналитик «Финама» Андрей Маслов. Главным фактором усиления нацвалюты остаются многолетние пики по ценам на сырьевые цены, соглашается Михаил Васильев. Дополнительную поддержку рублю оказало резкое повышение ключевого показателя ЦБ, так как увеличение реальной рублевой ставки влияет на привлекательность активов РФ и ведет к притоку иностранного капитала в страну, добавил он.
Также в пользу российской валюты выступают спокойный геополитический фон и ожидание новой встречи президентов России и США до конца 2021-го, добавил Михаил Васильев.
С начала года индикатор Мосбиржи увеличился на 29%, а РТС — на 39%. За это время рубль по отношению к доллару укрепился на 5%, евро — на 10%, следует из данных биржи.
Во вторник, 26 октября в ходе торгов российский рынок акций демонстрировал разнонаправленную динамику: к 17:00 мск рублевый индекс упал на 0,11% (4250 пунктов), долларовый — вырос на 0,3% (1925 пунктов). «Американец» в моменте стоил 69,21 рубля, «европеец» — 80,42.
Чего ждать
До конца 2021-го восходящая динамика на мировых и российских фондовых площадках продолжится, уверен Михаил Васильев из Совкомбанка. По его словам, их поддержит сохранение ультрамягкой монетарной политики центробанков и практически полное отсутствие альтернативы акциям в условиях сверхнизких процентных ставок. Он полагает, что текущий год индекс Мосбиржи закроет на отметке 4400 пунктов, РТС — 2000. Тогда как, по мнению Андрея Кочеткова из «Открытия», к концу 2021-го стоит ожидать 4350 и 1950 пунктов соответственно.
В ближайшие месяцы потрясений на рынках не будет, как и активного роста, уверен аналитик: в основном потенциал восстановления после пандемии и обширные стимулы уже отыграны.
Между тем хорошие перспективы аналитики предрекают и нацвалюте. Рубль до конца года останется крепким, несмотря на фактор сезонности, считает Михаил Васильев. За последние 13 лет нацвалюта в среднем слабела к доллару на 2% как ноябре, так и в декабре. Однако в этом сезоне ожидается более стабильный курс благодаря высоким сырьевым ценам и увеличению ключевой ставки в декабре, подчеркнул он.
В этих условиях к концу года целевой диапазон пары USD/RUB составит 68–71, EUR/RUB — 78–81, продолжил Михаил Васильев. Андрей Кочетков спрогнозировал курс на уровне 70–70,5 руб./$.
Между тем основными «черными лебедями» как для рынка акций, так и для нацвалюты могут выступить ряд факторов. Так, по словам Дмитрия Бабина, ухудшение ситуации с пандемией и новые штаммы коронавируса способны усугубить ситуацию в мировой экономике. Он также подчеркнул, что текущая конъюнктура рынка сырья не опирается на фундаментальные основы в виде устойчивого экономического роста, а обусловлена негативными последствиями пандемии и носит нездоровый характер, что вредит не только экономике, но и долгосрочному спросу на сами сырьевые товары. По его оценкам, в конце года стоит ждать нисходящую коррекцию с минимальной целью 3950 пунктов по индексу Мосбиржи и 1700 — РТС.
Ослабить рубль могут очередная волна пандемии, а также завершение энергетического кризиса в мире, полагает Андрей Маслов. Он добавил: на ноябрьском заседании ФРС, скорее всего, будет объявлено о начале сворачивания программы покупки гособлигаций США, что приведет к ослаблению рубля относительно доллара. Он добавил: согласно прогнозу на IV квартал колебания курса составят 71,5–74 руб./$ и 82–86 руб./€.
