Бизнес-империя Илона Маска переживает масштабную реорганизацию. Объявленное слияние аэрокосмического гиганта SpaceX и компании в области искусственного интеллекта xAI создает структуру с оценочной стоимостью $1,25 трлн. Фактически речь идет о создании технологического конгломерата, где ИИ станет «мозгом», а космическая и робототехническая инфраструктура — «телом». Что стоит за крупнейшей технологической сделкой последних лет и что она даст Маску — разбирались «Известия»
Точные параметры сделки до конца не ясны — эти компании являются непубличными и не обязаны оглашать все свои финансовые показатели, в том числе и в ситуации слияния. По данным Bloomberg, соглашение SpaceX оценивается в $1 трлн, а xAI — в $250 млрд. Все платежи будут осуществляться акциями соответствующих корпораций. В целом слияние должно дать как производственную, так и финансовую синергию деловой империи Маска.
Данные и инфраструктура — созданы друг для друга
На первый взгляд, SpaceX и xAI принадлежат к разным мирам. Однако в определенном смысле они идеально дополняют друг друга.
Во-первых, вычислительные мощности Starlink. Спутниковая группировка Маска, насчитывающая тысячи аппаратов, требует сложнейшего автономного управления. Интеграция алгоритмов xAI непосредственно в архитектуру SpaceX позволит создать первую в мире глобальную децентрализованную вычислительную сеть. В условиях, когда наземные дата-центры в США сталкиваются с дефицитом электроэнергии, перенос части аналитических мощностей на орбитальные платформы становится всё более привлекательной идеей.
Между тем xAI уже построила в Мемфисе суперкомпьютер Colossus — одну из мощнейших ИИ-ферм в мире. SpaceX, обладающая уникальными компетенциями в области промышленного инжиниринга и управления критической инфраструктурой, обеспечит xAI необходимую базу для масштабирования этих мощностей.
Можно говорить и о более далеко идущих планах. Глубокое освоение космоса и создание колонии на Марсе невозможны при дистанционном управлении с Земли из-за задержки сигнала. Системе Starship нужен бортовой разум, способный принимать мгновенные решения в условиях неопределенности. Интеграция моделей Grok непосредственно в программное ядро SpaceX превращает ракеты из транспортных средств в автономных агентов.
Если говорить непосредственно о развитии ИИ-составляющей в компаниях Маска, то вычислительные центры xAI потребляют гигаватты электроэнергии. SpaceX, имеющая немалый опыт работы с солнечной генерацией и системами хранения энергии (используемыми в Starlink и наземной инфраструктуре), становится внутренним поставщиком энергетических решений для обучения нейросетей. В космосе солнечная энергия практически бесплатна и круглосуточна, проблема накопителей, требующая строить гигафабрики для производства батарей или резервную генерацию, отсутствует.
Финансы: подготовка к IPO
С финансовой стороны слияние решает проблему сжигания капитала, который сейчас демонстрирует xAI. Стартапы в области ИИ требуют миллиардных вливаний в чипы и энергию без гарантированной быстрой прибыли — Grok не исключение. SpaceX же, благодаря стабильному денежному потоку от контрактов с NASA и коммерческих запусков Starlink, становится идеальным партнером для ИИ-подразделения. Оценка в $1,25 трлн выводит компанию в лигу крупнейших корпораций мира, делая ее «слишком большой, чтобы упасть» в глазах кредиторов.
В этом году компании, вероятно, выйдут на IPO. Консолидация SpaceX и xAI — это важный этап подготовки к выходу на публичный рынок. По отдельности xAI оценивать сложно из-за высокой волатильности ИИ-сектора. В составе SpaceX компания получает фундамент в виде реальных активов — ракет и спутников.
Благодаря слиянию объединенная компания меньше зависит от внешних венчурных фондов и может сама финансировать разработки (что не означает, что она не будет привлекать деньги извне). Инвесторы же получают сигнал: при покупке акций объединенной SpaceX они одновременно вкладываются в освоение Марса, глобальный интернет и создание «сверхразума» (во всяком случае, Маск может подать свои разработки Grok именно так). Это очень широкий уровень маркетингового охвата.
Теперь отдельные программы Маска могут перекрестно субсидировать друг друга. Доходы от запусков пойдут на покупку чипов Nvidia для xAI, а алгоритмы xAI могут использоваться для оптимизации запусков Starship, снижая себестоимость каждого килограмма полезной нагрузки.
Одна компания — общие проблемы
При всех выгодах слияние несет в себе риски — как промышленные, так и регуляторные. В первую очередь надо сказать о том, что технология создания ЦОДов для xAI на орбите — крайне сырая. Сейчас удорожание мощностей на земле заставляет не только Маска, но и других игроков выводить ИИ-гонку в космос. Но там, как говорится, тоже «не медом намазано». Не в полной мере решена проблема отвода тепла. На низких орбитах делать это через излучение радиаторов может быть сложно, а на более высокие, где есть возможность не направлять радиаторы в сторону Земли, выводить спутники может быть дороговато. Пока в космическом пространстве нет ни одного дата-центра, так что сравнить просто не с чем, и эффективность работы таких ЦОДов при всех их потенциальных преимуществах выглядит сугубо гипотетической. Маск говорит, что это задача решена, но принимать все его высказывания за чистую монету не стоит.
Во взаимодействии с властями также могут возникнуть сложности. SpaceX — стратегический подрядчик Пентагона. Объединение его с ИИ-компанией, которая может использоваться в гражданских или международных целях, ставит вопрос о национальной безопасности США. Вашингтон может потребовать жесткого разделения военного и гражданского направлений, что в единой компании будет сложнее сделать.
Робофабрика
Практически одновременно стало известно о снятии с производства электромобилей Tesla моделей S и X. Это знаковые машины, первый прорыв Tesla в массовый сегмент. Однако на сегодня их доля в продажах Tesla минимальна, а сложность производства и затраты на обслуживание линий — высоки. Освобождение мощностей на заводе во Фримонте и других площадках под производство роботов Optimus напрямую связано со сделкой SpaceX–xAI. Маск неоднократно заявлял, что Tesla — это компания в области ИИ и робототехники, которая «случайно производит машины». Тем более, что финансовые показатели Tesla стагнируют: по итогам прошлого года выручка упала впервые за долгое время.
Связь между событиями здесь прямая: в будущем Маск надеется, что для всех проектов его компаний xAI будет предоставлять «софт» (интеллект), Tesla даст «хард» (механику и приводы), а SpaceX обеспечит «связь» (Starlink) и новые материалы.
Закрытие линий S и X означает, что Маск признал: рынок электромобилей стал зрелым и конкурентным (особенно под давлением Китая), и теперь маржа будет искаться в новом секторе. Роботы Optimus требуют тех же компонентов, что и автомобили (аккумуляторы, датчики, чипы), но обещают гораздо более высокий мультипликатор стоимости при массовом внедрении. Разумеется, слово «если» здесь остается ключевым.
В целом сделки показывают, что Маск ставит всё на карту ИИ и робототехники, превращая свои компании в единый производственный конвейер. Если эта ставка сыграет, объединенная компания стоимостью $1,25 трлн окажется лишь начальной точкой роста. В противном случае, сложность этой интеграции и реализация технологий, которые сейчас находятся «в проекте», может стать ее же главной уязвимостью.