Международный трейдер Gunvor отозвал предложение о покупке зарубежных активов «Лукойла», после того как минфин США отказал компании в лицензии на ведение бизнеса до завершения конфликта на Украине. На фоне сообщений о сорвавшейся сделке акции российской нефтяной компании снизились более чем на 4%, однако позже бумаги немного отыграли свои позиции. По оценке аналитиков, «Лукойл» теперь сосредоточится на продаже активов по частям и стоимость таких сделок, вероятно, окажется невысокой. При этом эксперты отмечают, что отказ Gunvor позволит сохранить часть зарубежных активов, расположенных в дружественных странах. Как именно ситуация отразится на капитализации и рынке — в материале «Известий».
Почему Gunvor отозвала предложение
Швейцарская компания Gunvor, ранее проявлявшая интерес к покупке зарубежных активов «Лукойла», в ночь на 7 ноября объявила об отзыве своего предложения. Об этом международный трейдер сообщил, после того как министерство финансов США заявило, что не предоставит компании лицензию на ведение бизнеса до завершения конфликта на Украине.
В свою очередь, в Gunvor подчеркнули, что «заявление минфина США о Gunvor в корне дезинформировано и ложно». Трейдер отметил, что открыто и прозрачно рассказывает о своих владельцах и бизнесе, «уже более 10 лет активно дистанцируется от России, прекращает торговлю в соответствии с санкциями, распродает российские активы и публично осуждает конфликт на Украине».
Международная трейдерская компания была создана в конце 1990-х годов шведским предпринимателем Торбьорном Торнквистом и российским бизнесменом Геннадием Тимченко. Последний продал свою долю Торнквисту в 2014 году из-за санкционных рисков. Тем не менее компания всегда рассматривалась как основной трейдер по торговле российской нефтью и была близка к крупнейшим отечественным нефтегазовым организациям, в том числе государственным. Сейчас Gunvor продвигает себя не только как нефтяного трейдера, но и как диверсифицированный холдинг, которому принадлежат нефтяные терминалы, трубопроводы, судоходные, нефтеперерабатывающие и угольные активы.
На фоне новостей о несостоявшейся сделке акции российской нефтяной компании утром 7 ноября упали более чем на 4%. Однако во второй половине дня бумаги немного отыграли свои позиции и торговались по 5306 рублей за акцию, снижаясь на 2,73%.
«Лукойл», в свою очередь, не сделал никаких официальных заявлений. «Известия» направили в компанию вопрос о ее дальнейших действиях в отношении своих зарубежных активов.
Возможна ли продажа отдельных активов
После введения санкций в отношении «Лукойла» 21 октября минфин США разрешил операции с подсанкционными компаниями до 21 ноября. В свою очередь, российская организация спустя менее недели заявила о намерении продать свои зарубежные активы, а уже 30 октября стало известно о том, что Gunvor сделала предложение о приобретении 100% LUKOIL International GmbH — «дочки», которой принадлежат зарубежные активы группы «Лукойл». Организация приняла его и обязалась не вести переговоры с другими потенциальными покупателями. Трейдеру оставалось получить разрешение Управления по контролю за иностранными активами казначейства США (OFAC) минфина США для заключения обязывающего договора.
Как подчеркивали в разговоре с «Известиями» юристы, это считается «стандартным условием для подобных договоров». Например, когда организации уходили с российского рынка, они прописывали аналогичные условия о получении разрешения российской правительственной комиссии.
Отказ минфина США в выдаче Gunvor разрешения на сделку не означает, что в будущем лицензия не может быть предоставлена другому участнику, считает руководитель группы международных проектов юридической фирмы VEGAS LEX Наталья Абцешко. По ее словам, покупателем зарубежных активов «Лукойла» может стать компания, кандидатура которой будет более приемлема для американского регулятора с учетом политических интересов США.
— Что касается срока действия выданных OFAC генеральных лицензий №№ 126, 127, в том числе на операции с акциями «Лукойла» и «Роснефти», даже с учетом отказа минфина в разрешении на сделку всё же нельзя полностью исключать возможность продления этих лицензий, если оно будет отвечать приемлемому для властей США курсу, — отметила она.
Стоит напомнить, что в конце октября OFAC разрешило сделки со структурами «Роснефти» в Германии на полгода.
В свою очередь, генеральный директор Независимого аналитического агентства нефтегазового сектора (ООО «НААНС-Медиа») Тамара Сафонова отмечает, что полномочия OFAC включают в том числе заморозку активов подсанкционных лиц и организаций, находящиеся под юрисдикцией США, а также запрет американским гражданам и компаниям вести с ними дела.
— Возникает и вопрос о правомерности блокировки сделок по продаже активов на международном рынке за пределами США. «Лукойл» владеет предприятиями не только в недружественных, но и в дружественных юрисдикциях. По сути, комплексная сделка была нужна для того, чтобы обеспечить реализацию активов в зоне ЕС и Соединенных Штатов, — пояснила эксперт.
По ее мнению, в нынешней ситуации «Лукойл» при необходимости сможет продать отдельные активы, расположенные в дружественных странах, без привлечения посредников.
«Известия» отправили запрос в минфин США.
Какова дальнейшая судьба зарубежных активов «Лукойла»
Доцент Финансового университета при Правительстве РФ Валерий Андрианов считает, что после срыва сделки с Gunvor для «Лукойла» по-прежнему актуальна продажа зарубежных активов в странах, где существует наибольший риск усиления санкционного давления.
— В первую очередь речь идет о НПЗ в Болгарии, Румынии, Нидерландах, а также о сети АЗС в Финляндии. Эти активы уже сталкиваются с трудностями при закупке сырья или реализации своей продукции. Для каждого объекта будут искать отдельного покупателя с учетом местных интересов и регулирования. Например, ранее среди претендентов на покупку НПЗ в Бургасе рассматривались компании из Азербайджана, Казахстана, а также из стран Восточной и Центральной Европы, — полагает эксперт.
С этим мнением соглашается и управляющий партнер Kasatkin Consulting Дмитрий Касаткин.
— Скорее всего, мы увидим продажу активов не одним лотом, а частями. Сделка затянется, а цена, вероятно, будет невысокой, — считает собеседник «Известий».
Ранее он оценивал зарубежные активы компании в $10 млрд и не исключал, что дисконт при продаже компаниям из недружественных стран может составить до 70%.После того, как Gunvor отозвал свою заявку, стало известно о том, что первая автозаправочная станция, работающая в Финляндии под брендом дочерней компании «Лукойла» Teboil, подала заявление о банкротстве. Об этом сообщила телекомпания Yle.
После введения санкций США против российской компании, финская нефтеперерабатывающая Neste приостановила поставки топлива на АЗС Teboil, а издание Helsingin Sanomat сообщало, что у клиентов не проходят платежи по корпоративным картам АЗС.
В то же время, по мнению Валерия Андрианова, у «Лукойла» нет острой необходимости избавляться от долей в зарубежных проектах, расположенных в дружественных или нейтральных юрисдикциях, особенно там, где компания не является оператором и не контролирует пакет. Речь, в частности, идет о добычных активах в Казахстане, Узбекистане и Азербайджане.
— Думаю, что там санкционное давление будет ощущаться не столь сильно и не приведет к нарушению работы данных проектов. Иными словами, срыв сделки с Gunvor, по моему мнению, позволит «Лукойлу» сохранить часть своих зарубежных активов, — полагает Дмитрий Касаткин.
При этом эксперты со скепсисом относятся к вопросу о конфискации этих активов.
— На данный момент сложно говорить о том, что есть полноценные юридические предпосылки и инструменты, чтобы такие активы были конфискованы, — считает руководитель Санкт-Петербургского филиала адвокатского бюро Москвы «Соколов, Трусов и партнеры» Мария Крук.
По словам Натальи Абцешко, конфискация активов не является стандартной мерой американских санкций даже в отношении подсанкционных лиц. Как правило, речь идет о заморозке или блокировании активов, за исключением случаев привлечения к ответственности за нарушение законодательства.
— В странах ЕС обсуждается возможность фактической конфискации определенных активов российских граждан, однако перспективы пока остаются неопределенными из-за сложностей с правовым применением такого инструмента, — отметила она.
Мария Крук полагает, что зарубежные активы «Лукойла» будут заморожены до момента их продажи новому владельцу. Если подходящего покупателя не удастся найти, они могут быть использованы в качестве потенциального предмета обмена заблокированными средствами между Россией, США и Европой, заключает эксперт.
Справка «Известий»«Лукойл» через трейдинговую «дочку» Litasco (входит в LUKOIL International GmbH) полностью владеет двумя НПЗ в Европе (Petrotel Lukoil в Румынии и «Лукойл нефтохим Бургас» в Болгарии), а также 45-процентной долей в НПЗ Zeeland в Нидерландах. Также на конец 2024 года компания располагала обширной сетью в 2,4 тыс. АЗС в 20 странах, они расположены в том числе в США и Европе. Кроме того, «Лукойл» принимает участие в разработке месторождений Шах-Дениз в Азербайджане (доля 19,99%), Карачаганак и Тенгиз в Казахстане (13,5% и 5% соответственно), Канлым – Хаузак-Шады и Гиссар в Узбекистане, она же один из крупнейших акционеров КТК. На Ближнем Востоке компания разрабатывает месторождения Западная Курна – 2 и Эриду в Ираке, владеет 10% в нефтегазовом проекте Ghasha в Абу-Даби. В Африке «Лукойл» принимает участие в проектах в Египте (West Esh El-Mallaha, WEEM Extension и Мелея), Камеруне (участок Этинде), Нигерии (блок OML-140), Гане (блок Deepwater Tano Cape Three Points), Республике Конго (проект Marine XII). Помимо этого, российская компания присутствует на месторождениях Мексики: блоки 10, 12, 28 совместно с итальянской Eni, блок «Аматитлан», а также блок № 4 совместно с мексиканской PetroBal.