В борьбе за разблокировку своих активов россияне стали нести крупные убытки, выяснили «Известия». Российский суд в июле 2025-го уже встал на сторону европейцев в деле по иску розничного инвестора. У него заморозили $9 млн, а выиграл он лишь доходы с них. Причем сумма оказалась меньше, чем запрошенные Euroclear затраты на процесс (около 1 млн рублей). Это может повториться и с другими истцами — сейчас их 267. Суд постановил, что заморозку российских активов нельзя считать убытком. А все расходы несет проигравшая сторона. Какие варианты остаются у инвесторов с заблокированными бумагами — в материале «Известий».
Почему инвесторы могут остаться должными Euroclear
Российские инвесторы начинают терять деньги в борьбе за их бумаги, которые заблокировали на Западе. Это касается тех, кто подал иск в суд РФ против бельгийского депозитария Euroclear.
В июле этого года арбитражный суд Москвы уже встал на сторону европейцев. Он отказал частному инвестору в иске против Euroclear по разблокировке его активов на $9 млн. Это решение было принято по итогам апелляции. Первый суд обязал Euroclear возместить ему убытки от всех замороженных активов. Однако вторая инстанция решила иначе. Суд признал, что само по себе право собственности на бумаги не дает оснований для взыскания убытков. То есть заморозка не означает как таковую потерю бумаг.
В итоге суд обязал европейский депозитарий компенсировать инвестору лишь $21,5 тыс. — доход по его бумагам. При этом основная сумма активов осталась замороженной. Суд указал, что санкции — это не форс-мажор, а инвестор даже не попытался обратиться в минфин Бельгии для разблокировки средств.
Поэтому требования россиянина сочли преждевременными, его призвали попробовать запросить разрешение от европейских властей на возврат активов. Кроме того, затраты этого инвестора на судебное разбирательство, учитывая юристов и госпошлину, оказались больше тех денег, что он фактически получит.
Другие инвесторы, подавшие в российский суд против бельгийского депозитария Euroclear, рискуют столкнуться с такой же проблемой и убытками. Проигравший рискует оплатить все расходы ответчика на судебный процесс, включая госпошлину. Такую практику обычно используют в судах по заявлению выигравшей стороны. То есть на него фактически могут лечь все судебные расходы. А они порой достигают нескольких миллионов рублей.
— Безусловно, для других истцов это плохие новости. Фактически решения вышестоящей инстанций, особенно арбитражных апелляций и Верховного суда, — это ориентир для судей и юристов. Это решение закрепляет очень важную судебную логику, — уточнил руководитель международного юридического сервиса Razmorozka.com Алексей Богданов.
Российский суд решил не вмешиваться в порядок, по которому инвесторы должны обращаться в Европу, чтобы разблокировать свои активы, пояснила СЕО европейского брокера Mind Money Юлия Хандошко. Если человек не под санкциями, он может попробовать получить разрешение от местных властей, но это вопрос к Евросоюзу, а не к российским судам.
Суд также считает, что заморозка активов — это не то же самое, что их потеря, добавила эксперт. Деньги и ценные бумаги по-прежнему принадлежат инвесторам, просто временно недоступны. Поэтому требовать компенсацию через суд нельзя, пока активы не были окончательно утрачены.
— Суд закрепил в своем постановлении позицию о том, что инвестор должен быть готов к рискам, — уточнила финансовый юрист Ольга Плеханова.
Если структура и поведение инвестора схожи с этим кейсом — риск отказа в возмещении средств крайне высок, уточнил Алексей Богданов. Россиянину удалось вернуть только доходы по бумагам, но обычно эти суммы не бывают большими. При этом даже их получить от Euroclear не удастся, так как у бельгийского депозитария нет имущества в РФ, которое можно было бы взыскать.
В целом, когда бумаги блокируются, человек теряет возможность ими пользоваться. Это сводит на нет саму суть права собственности, отметил старший юрист коллегии адвокатов Delcredere Ян Гончаров. Если суд признает, что такая ситуация не создает убытка для инвесторов, то это подрывает доверие к праву собственности и может плохо сказаться на его защите в будущем.
Как разморозить заблокированные активы
— Самая главная задача российского инвестора — получить доступ к свободному распоряжению своими активами. Здесь главное решение будет зависеть от регулятора той страны, на территории которой эти активы были заблокированы, — подчеркнул заместитель гендиректора по брокерскому бизнесу ФГ «Финам» Дмитрий Леснов.
Единственные активы ЕС в России — это замороженные средства западных клиентов на счетах типа С, которые заблокированы в качестве контрсанкций, пояснил Алексей Богданов. Но они неприкосновенны: доступ к ним запрещен специальным указом от января 2024 года.
Чтобы подать иск против Euroclear в Европе, важно собрать документы у брокера, через которого покупались замороженные активы. Затем правильно их оформить и подать в минфин Бельгии и управление по контролю над иностранными активами США (OFAC). Это нужно, чтобы получить индивидуальные лицензии на разблокировку ценных бумаг.
Для одобрения инвестор должен проходить по ряду требований:
замороженные активы были куплены до введения санкций против НРД (до 3 июня 2022-го);
сам человек не должен быть в SDN-списках, то есть не быть под санкциями;
нужно доказать отсутствие связи с организациями, попавшими под рестрикции;
важно открыть счет у европейского брокера, на который потенциально поступят средства;
если сумма активов более €100 тыс., важно иметь друзей или родственников в ЕС, чтобы вывести средства на них, или временно перестать быть резидентом РФ;
нужно предоставить письмо гаранта — юрлица в ЕС, которое подтверждает, что получатель заблокированных активов не потратит их на запрещенные санкциями направления.
Подавать заявления в минфины Бельгии и США для разблокировки активов есть смысл инвесторам с портфелем от $15 тыс., уточнили в пресс-службе Razmorozka.com. Это очень долгий (минимум 14 месяцев) и сложный процесс, поэтому услуги юристов в этом случае будут довольно дорогими — около €15–40 тыс. Для держателей небольшого объема инвестиций разблокировка может оказаться нерентабельной.
Чтобы восстановить доверие рынка, нужны реальные способы разблокировки активов, добавил Дмитрий Леснов. Правительство и ЦБ уже предпринимали шаги — например, предлагали обменять замороженные бумаги на сумму до 100 тыс. рублей, но из всех заявок одобрили лишь треть. Такие меры стоит использовать еще, но на более серьезные суммы, ведь всего у россиян заблокированы активы на сотни миллиардов рублей.
Помимо того, российский суд указывал на возможность продать замороженные бумаги на внебиржевом рынке, уточнила финансовый юрист Ольга Плеханова. Это можно сделать только за 70–90% от их реальной стоимости, уточнила директор Восточного юридического альянса Евгения Амелькина. Но это актуально для тех инвесторов, которым срочно нужны деньги, ведь для них это очень невыгодная сделка.
Многое также будет зависеть от санкций США и ЕС — если отношения России с ними улучшатся, то рестрикции могут начать смягчать через полтора-три года, заключил экономист Андрей Бархота. Первый шаг — умерить агрессивную риторику. Затем — перейти к конкретным планам по снижению напряженности и подключить ЕС к переговорам. Пока же конфронтация только усиливается, и на фоне этого надеяться на разблокировку активов сложно.