Бизнесу со следующего года планируют выдавать государственные субсидии на купонные выплаты и на уплату процентов по «зеленым» кредитам, сообщили «Известиям» в Минэкономразвития. Субсидии составят от 60% до 90% ставки, распределение начнется в ближайшее время, ожидают в ВЭБ.РФ. Введение других мер поддержки обсуждается ЦБ, Минфином и Минэком. Банк России готов начать оценку устойчивости зеленых облигаций и стресс-тестирование, чтобы понять возможность снижения риск-весов по «зеленым» бондам. Кредитные организации и компании из топ-50 уверены, что такие меры помогут превратить ESG-проекты из имиджевых в экономически оправданные.
Новые субсидии
С 2022 года эмитентам «зеленых» облигаций планируют субсидировать купонные выплаты, а взявшим «зеленые» кредиты — проценты по ним, сообщил замглавы Минэкономразвития Илья Торосов. Заниматься этим будет Минпромторг. Ведомства синхронизировали таксономию подобных проектов со справочниками по наилучшим доступным технологиям (НДТ). Они составили перечень мероприятий, признаваемых «зелеными» в мировой практике, а также список адаптационных — направленных на приспособление экономики к изменению климата, но не относящихся к экологическим в большинстве других стран.
Объем планируемого субсидирования купонных выплат или процентов по кредитам по программе НДТ составит от 60% до 90% ставки по займу или бонду, сообщил первый заместитель председателя ВЭБ.РФ — член правления Алексей Мирошниченко. По его словам, в организации поддерживают инициативу и ожидают, что в ближайшее время начнется распределение субсидий. ВЭБ намерен выпускать «зеленые» облигации и выдавать «зеленые» и адаптационные кредиты вне зависимости от мер поддержки. Причем бонды планируется выпустить уже в 2022 году, сейчас для этого набирается пул проектов, рассказал «Известиям» вице-президент ВЭБ.РФ Дмитрий Аксаков.
Запуск других мер поддержки обсуждают ЦБ, Минфин и Минэк. Первый готов начать оценку устойчивости «зеленых» облигаций и проводить стресс-тестирование для рассмотрения снижения риск-весов по таким бондам. Решения будут приниматься по результатам исследования, рассказал Илья Торосов.
Снижение риск-весов — это одна из мер поддержки, которые действенны и не требуют затрат. Кроме того, рынок «зеленых» финансов в первую очередь банковский, и если создать кредитным организациям правильную среду, то они будут заинтересованы в росте выдачи таких средств, считает Алексей Мирошниченко из ВЭБ.РФ. При этом важно, чтобы эта мера приводила к снижению ставки для конечного потребителя и банки не полностью забирали себе экономическую выгоду.
ЦБ изучает вопрос введения льгот для банков, развивающих ESG-сферу, сообщили в регуляторе. В Минфине и Минпромторге не ответили на запрос «Известий» о готовящихся мерах поддержки для «зеленых» проектов.
Экономически оправданно
В крупнейших банках и компаниях из топ-50 положительно оценили господдержку ESG-проектов. Субсидирование процентной ставки для «зеленых» кредитов и облигаций могло бы стать одной из наиболее эффективных мер, так как ESG-проекты зачастую характеризуются меньшей инвестиционной привлекательностью, рассказал руководитель управления по работе с крупными компаниями Райффайзенбанка Дмитрий Средин. По его мнению, другие возможные эффективные меры — налоговые льготы для инвесторов и формирование законодательной базы для выпуска облигаций, привязанных к показателям в области устойчивого развития.
Помимо этого льготный режим налогообложения для компаний, вкладывающих средства в ESG-проекты, и прямое субсидирование ставок также могут стать драйвером рынка, считает руководитель дирекции корпоративного бизнеса Росбанка Алексей Иевлев. Компания предлагает кредиты, привязанные к выполнению целей устойчивого развития. Если организация достигает установленных KPI, то ставка по займу снижается на 10–15 п.п., если реализует цели лишь частично, то процент не меняется, а если не выполняет, то ставка повышается. Сейчас банк самостоятельно стимулирует ESG-трансформацию клиента, оплачивая дисконт, однако снижение нормы резервирования или субсидирование ставки государством помогло бы развитию рынка.
За счет систематизации правительством «зеленых» проектов в банке «Открытие» ожидают рост спроса на подобное финансирование со стороны корпоративных клиентов, рассказала старший вице-президент, директор департамента по работе с клиентами Екатерина Чиркова.
Снижение риск-весов по «зеленым» облигациям также может значительно повысить их инвестиционную привлекательность и уменьшить стоимость привлечения средств для организаций, выпускающих подобные бонды, так как эффективное использование капитала на текущий момент — одна из главных задач для банка, добавил начальник управления рынков долгового капитала МКБ Степан Ермолкин.
Сейчас в России привлечение «зеленого» финансирования — в основном имиджевый проект, а субсидирование сделает ESG-инструменты экономически оправданными, считает директор казначейства «Почты России» Дмитрий Шорохов. С этим согласен начальник управления по корпоративным финансам «Алросы» Сергей Тахиев. «Почта России» и компания «Т Плюс» уже оценивают возможность привлечения ESG-финансирования, в том числе в форме «зеленых» облигаций. Рассмотреть реализацию «зеленых» проектов с господдержкой готовы в АФК «Система» и «Ростелекоме».
Описанные меры Минпромторга и ЦБ направлены на стимулирование спроса эмитентов и инвесторов на «зеленые» облигации. Сейчас в России существует всего девять эмитентов и 18 выпусков «зеленых» бондов, сообщил трейдер по облигациям «Фридом Финанс» Александр Жуляев. Однако рынок уже готов к «зеленым» продуктам и господдержка поможет увеличить их число, считает гендиректор технологической группы Rocket Humans Анастасия Ускова. По ее словам, объемы планируемых субсидий на ближайшие годы оценить сложно, но речь может идти о триллионах. А к 2023 году рынок «зеленого» финансирования способен достичь 3 трлн рублей.