Финансист назвал повышение ставки ЦБ инструментом для укрепления позиций рубля
В определенной степени рост ключевой ставки Банка России — это инструмент для укрепления позиций рубля, так как сразу после объявления российская национальная валюта моментально подорожала примерно на 1,3% к бивалютной корзине. Об этом 22 октября заявил «Известиям» Николай Переславский, сотрудник департамента экономических и финансовых исследований CMS, комментируя пятничное повышение ЦБ базовой ставки до 7,5% годовых.
Ранее в этот же день на заседании совета директоров Центробанка была повышена ключевая ставка в шестой раз подряд, ее шаг увеличили до 0,75 базисных пункта (б.п.). В регуляторе сообщили, что инфляция складывается значительно выше прогноза в интервале 7,4–7,9%. Там допустили, что ключевая ставка будет повышена в дальнейшем, отметив, что решения по ней принимаются с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции.
Сразу после этого рубль подорожал по отношению к бивалютной корзине, но затем стоимость бивалютной корзины — $0,55 и €0,45, — рассчитанная по официальным курсам, снизилась на 13,44 копейки, составив 76,0983 рубля, свидетельствуют данные Мосбиржи.
По словам Переславского, высокие ставки делают рубль «более интересной историей» для иностранных трейдеров благодаря кэрри-трейду — стратегии получения прибыли на валютном рынке за счет разной величины процентных ставок.
«Также еще один момент — это сделает кредиты менее доступными для населения, а вклады — выгоднее. Тем самым мы видим стимулирование граждан к сбережению, а не к тратам, особенно с учетом растущего кредитного портфеля у населения и огромного количества людей с показателем долговой нагрузки выше 80%», — добавил эксперт.
С ним согласился Дмитрий Дригайло, директор по стратегическим коммуникациям, финтех платформы «Фаст Ривер», отметив, что по показателю долговой нагрузки (ПДН) граждан Россия добралась до исторического максимума — 11,9%. При этом в «относительно комфортном режиме» долги обслуживает только 20% заемщиков, подчеркнул он. Остальным приходится отдавать банкам и треть, и половину, и даже больше своих доходов на обслуживание долга.
Быстрее всего, по словам Дригайло, растут долги по необеспеченным потребительским кредитам. В августе этого года необеспеченных кредитов выдали на сумму 647 млрд рублей, что стало новым рекордом, сказал он. Это на 23,1 млрд рублей больше апрельского показателя, когда был установлен последний рекорд, и на 7% больше — июльского.
«В условиях отсутствия роста располагаемых доходов риск роста плохих долгов и невозвратов становится ощутимее. Поэтому деньги должны дорожать, стоимость кредитов должна подрасти. Так, чтобы большие ставки немного снизили аппетиты заемщиков, отучили их, что называется, жить в долг, и вместе с этим немного стабилизировали ситуацию на рынке потребительского кредитования», — считает финансист.
По словам Артема Арзамасцева, директора компании «Единый брокер», решение Банка России о повышении базовой ставки не стало неожиданным для участников рынка — эксперты предполагали повышение в диапазоне 0,25–0,75 б.п.
«Тем не менее ЦБ принял максимально жесткий вариант действий, единовременно повысив ставку сразу на 0,75%», — подчеркнул он.
Основной мотив столь резкого движения по ставке — собственные прогнозы ЦБ по возможному ускорению инфляции в ближайшее время, считает эксперт. Так, регулятор прогнозирует ускорение инфляции на конец года до уровней 7,4–7,9%.
Арзамасцев заявил, что в ЦБ «сильно погорячились», принимая решение о повышении ставки в условиях пандемии, медленного восстановления экономики и недавно анонсированного нового локдауна. Кроме того, «было бы неплохо сохранить пространство для будущего маневра, повысив ставку не так сильно», считает он.
Он выразил надежду, что это финальное повышение ставки и дальше будет как минимум «длительная пауза» в цикле ужесточения денежно-кредитной политики (ДКП) регулятора.
Первый шаг в сторону нормализации ДКП ЦБ сделал в марте этого года, повысив ключевую ставку на 25 б.п., до 4,5% с исторически минимальных 4,25%. Затем регулятор повышал ее практически ежемесячно и в сентябре базовая ставка составила 6,75%. Вслед за октябрьским заседанием по ставке в этом году пройдет еще одно — 17 декабря, но оно будет неопорным.
