Америка накажет виновников кризиса


Кого только не обвиняли в финансовом кризисе, охватившем весь мир! Теперь очередь дошла и до международных рейтинговых агентств, которые, по версии американских властей, чересчур часто присваивали высокие рейтинги облигациям, обеспеченным ипотекой. С них-то, напомним, все и началось.
Когда в 2007 году в США начался ипотечный кризис, все кинулись искать виновных. Никому в голову не пришло винить безработных американцев, которым ипотечные компании с легкостью выдавали кредиты на жилье, зачастую не интересуясь, смогут люди вернуть деньги или нет. В начале 2000-х годов процентная ставка в США была на самом низком уровне, деньги были дешевы, поэтому их раздавали направо и налево.
Не досталось, хотя она этого вполне заслужила, и Федеральной резервной системе. Там, очевидно, обладая информацией о низкой платежеспособности своих граждан, влезших в ипотеку, начали повышать ставки. Эффект проявился сразу: в 2007 году США столкнулись с массовыми личными банкротствами. Как следствие, ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, стали стремительно терять рыночную стоимость, а банки-собственники этих инструментов - списывать убытки.
Зато финансовые власти обрушились на рейтинговые агентства, ведь ипотечные облигации, обеспеченные "плохой" ипотекой, часто получали от S&P, Fitch и Moody's самые высокие рейтинги. Руководство агентств вызывали на ковер и президенты, и парламентарии, а американские регуляторы инициировали даже несколько проверок. Правда, все эти меры результата не дали, разве что Кэтлин Корбе, глава Standard & Poor`s, подала в отставку. Рейтинговые агентства тогда отчаянно защищались. В S&P, например, заявляли, что надежность самих ипотечных бумаг высокая, но их рыночные котировки - совсем другое дело. Напомним, что убытки корпораций по всему миру в результате падения рыночной стоимости ипотечных облигаций достигли к настоящему моменту $383 млрд.
- Многим удобно обвинять нас во всех бедах, но проблема гораздо шире. Нынешняя система рейтингования выстроена и регуляторами, и банками, и рейтинговыми агентствами, - сказал "Известиям" Дмитрий Сурков, управляющий директор, глава московского офиса Fitch.
Не найдя "козла отпущения", регуляторы решили изменить сами правила определения рейтингов. С таким предложением на днях выступила Международная организация комиссий по ценным бумагам (IOSCO), в состав которой входят регуляторы из 100 стран.
А глава Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) Кристофер Кокс заявил вчера, что новые правила определения рейтингов для структурированных облигаций будут опубликованы 11 июня.
- Думаю, проект SEC - во многом "технический". Конечно, всем нужна большая прозрачность и большая ясность рисков, которые берет на себя инвестор, покупая структурированные облигации. Однако мы не ждем, что фундаментально расстановка сил в секторе международных рейтингов поменяется. Равно как и доверие к "большой тройке" утрачено не будет, - считает главный экономист московского представительства Deutsche UFG Ярослав Лисоволик.