Выехали на кукурузе


Кажется, что финансовый кризис не пощадил ни одной корпорации в развитых странах, а тем более американские. Банки, ипотечные брокеры, страховщики, строители, автомобилестроители возглавили список "лузеров" в 2007 году. А вот те, кто продавал удобрения для "этанолового бума", сталь и инженерные услуги для нефтяников и газовиков, оказались самыми прибыльными. Не хуже выглядят результаты у интернет-магазинов, производителей компьютерных игр и даже тех, кто выпускает бутылки для пива.
Прибыль или убытки компаний, к сожалению, не напрямую зависят от роста цен на сырье, которое они продают или перерабатывают. К примеру, цены на нефть марки WTI в прошлом году выросли на 73,5%, а вот прибыль крупнейшей нефтяной компании в мире Exxon выросла менее чем на 3%. То же самое можно сказать и про рост цен на металлы и компании, которые это сырье продают. Падающее с неба золото не всегда можно поймать и тем более превратить в прибыль. Все зависит от чутья управляющих, готовности компании к вызовам и предыдущих финансовых результатов.
Ведь, к примеру, в прошлом году, когда в США начался "кукурузный бум", потому что государство объявило производство этанола из кукурузы своим приоритетом, было ясно, что выиграют не столько фермеры и производители самого этанола, сколько те, благодаря кому эта кукуруза зеленеет... Как следствие - прибыль компании Mosaic, которая делает удобрения, в прошлом году выросла на 241,7%. Mosaic, по версии Fortune, заняла первое место в рейтинге 20 самых прибыльных для акционеров корпораций в США.
На втором месте - производитель стали - AK Steel. Сталелитейщики сумели нарастить продажи за счет повышенного спроса на свою продукцию - 73,6% прибыли на вложенный капитал. На третье место ворвалась компания Owens-Illinois с ростом прибыли на 68,3%. Это удивительно, поскольку компания далека от нефти, газа и металлов и делает стеклянные и пластиковые упаковки, в том числе для пива. Можно считать, что в Owens-Illinois чисто менеджерский успех.
На 4-м и 6-м местах расположились компании, которые помогают нефтяникам и газовикам добывать сырье. Прибыль акционеров National Oilwell Varco, которая предлагает комплексные решения для бурения и добычи нефти и газа, выросла на 40,1%. Инжиниринговая компания Jacobs Engineering Group порадовала своих акционеров ростом на 34,5% - она также работает с ТЭКом. 5-е место у интернет-магазина Amazon.com - рост на 34,8%. Впечатляющие результаты у производителя "Айфонов" и "Айподов" компании Apple - 33,5% и Gamestop - производителя компьютерных игр Nintendo Wii (25,4% роста прибыли на вложенный капитал).
Как правило, рост прибыли на вложенный капитал влечет за собой и рост акций, поэтому каждая фирма из топа-20 порадовала в прошлом году и трейдеров, и частных инвесторов, игравших на бирже с этими ценными бумагами. Отметим в то же время, что американский журнал Fortune сделал свой рейтинг не на основе самых прибыльных корпораций, иначе в списке бы оказался крупнейший интернет-поисковик Google. Fortune подсчитал, сколько заработали прибыли на вложенный капитал инвесторы, которые в прошлом году вошли в акционерные капиталы. Это вовсе не значит, что они получат свою прибыль в виде дивидендов: размер дивидендов в каждой компании устанавливается индивидуально.