Перейти к основному содержанию
Реклама
Прямой эфир
Мир
В ЕС предупредили о трудностях фермеров из-за дешевого зерна с Украины
Мир
Президент Хорватии указал на расплату Европы за конфликт на Украине
Мир
Нетаньяху заявил об обсуждении с Блинкеном укрепления альянса против Ирана
Мир
Мельник попросил у Берлина в 10 раз больше танков Leopard 2 для Киева
Мир
МИД Ирана призвал Киев к ответу из-за заявлений советника главы офиса Зеленского
Мир
Франция и Австралия договорились о производстве снарядов для поставки Киеву
Мир
Депутат бундестага поддержал отказ Шольца дать Киеву истребители
Спорт
Глава ОКР Поздняков отметил вред бойкота Олимпиад для спорта России
Мир
Запад может обязать Киев не применять против РФ поставленное оружие
Мир
Кириллов сообщил о найденном захоронении украинских биоматериалов в ЛНР
Мир
В США обеспокоились из-за позиции властей по поставкам оружия Киеву
Мир
Умер обладатель Кубка Канады хоккеист Бобби Халл

Госдолга история

Финансовый эксперт Алексей Кричевский — о превышении США потолка заимствований
0
Озвучить текст
Выделить главное
вкл
выкл

США 19 января достигли потолка госдолга — о том, что это произойдет, еще в начале недели минфин Штатов предупредил конгресс. Госдолг США — это история, которая в последние годы стабильно всплывает как некий масштабный инфоповод, но никаких проблем из-за того, что американские власти его регулярно превышают и потом просто увеличивают потолок, пока не было. Ключевое слово здесь — «пока».

В последние годы демократы и республиканцы всегда приходили к какому-то компромиссу по части повышения потолка госдолга и сокращения некоторых расходов в бюджете. Иногда это были социальные программы, в какие-то годы — планы по развитию инфраструктуры. Сейчас, скорее всего, под удар попадут программы социальной защиты и медицины, созданные еще во времена президентства Барака Обамы.

Сокращение расходов на $0,5 трлн при растущем дефиците бюджета из-за увеличения заказов у производителей оружия и резко взлетевших цен на энергоносители может оказать определенное влияние на повестку следующих лет. Особенно с учетом того, что в 2024 году Байдену предстоит переизбираться на второй срок. То есть увеличение госдолга будет бить и по политическим амбициям, и по экономике.

Политический контекст — это и есть сокращение бюджетных программ для населения. С учетом же того, что цены в США за пару лет на ряд позиций выросли чуть ли не вдвое, это может перетянуть колеблющихся избирателей на сторону республиканцев.

Но и экономические проблемы заслуживают внимания действующих властей. Если последние пару лет госдолг рос достаточно быстро, но облигации были с минимальным купонным доходом из-за ставки ФРС около нуля, то выпуски текущего года будут значительно дороже в обслуживании. Это станет дополнительной статьей расходов для бюджета — занимать придется даже для оплаты прошлых займов.

В США госдолг уже перевалил за 120% ВВП и в этом году может легко дойти до 130%. Даже несмотря на то что ставка ФРС была относительно невысокой в период с 2010 года, когда госдолг превышает 100% ВВП, экономика страны уже считается не слишком надежной.

Это можно наблюдать на примере европейских государств — Испания, Италия, Португалия и особенно Греция считаются дотационными странами для Евросоюза именно из-за экономических проблем. То есть роль играет не только огромный масштаб госдолга, но и дороговизна его обслуживания.

Что касается возможности дефолта, доверия к американской экономике и курса доллара, то здесь каких-либо серьезных всплесков ждать не стоит как минимум до лета. Сигналы о том, что американская валюта пользуется всё меньшим доверием, идут фактически отовсюду. Количество расчетов между государствами без ее использования постепенно растет, хотя доля доллара в расчетах на Forex все равно больше 50%. Но тренд сейчас более чем очевиден.

Период доминирования доллара постепенно завершается. Даже если обратиться к истории, цикл главной резервной валюты длится около 100 лет, а доллар «сидит на троне» с 1921 года. То есть в течение нескольких лет проблемы и у валюты, и у американской экономики могут начать нарастать. Хотя для катастрофы хватит одного эпизода — сброса Китаем всех госбондов США. КНР наряду с Японией — их главный держатель. Это сильнейшим образом обвалит и рынок облигаций, и рынок акций, а также взорвет валютный рынок.

Мы видим попытки США переманить европейских производителей в Америку, чтобы улучшить состояние ее экономики. Кроме того, власти выделяют субсидии на строительство заводов для производства электроники. В стране резко выросли доходы нефтегазового сектора. Тем не менее на долгосрочном горизонте это может стать просто вспышкой. Столь серьезная дефицитность бюджета США на таком долгом временном периоде — а с момента вступления Обамы в должность президента в 2009 году он вырос более чем втрое — это большая проблема для страны. Впрочем, очевидной она будет лет через 10–20, но не прямо сейчас.

Автор — финансовый эксперт, автор Telegram-канала «Экономизм»

Позиция редакции может не совпадать с мнением автора

Читайте также
Реклама
Прямой эфир